3D打印引领消费电子制造新变革：应运而生 蓄势待发
3D 打印是智能制造新趋势，消费电子需求催生应用，降本增效规模化可期1）3D 打印又称增材制造，通过软件建模，之后将材料逐层累加形成三维实体，材料利用率更高，生产周期短，其生产特性符合智能制造特点，2032 年全球市场规模有望达到1027 亿美元。
2）消费电子的创新可以分为“终端0-1 创新”，“单个产品品类功能升级迭代”、“单个产品品类的材料&工艺创新”三条路径，不断满足消费电子发展需求。在智能手机创新瓶颈下，面对轻薄化需求和高端化趋势，材料&工艺创新尤为重要，而钛合金逐渐成为当前智能手机外观材料的一大应用趋势，主要由于其重量轻、强度大符合轻薄化需求，同时作为“太空金属”符合高端化趋势，但是钛合金加工难度大，传统加工方法良率低，3D 打印是有效解决方案。
3）3D 打印应用呈现小批量、价格可接受度高的特点，在消费电子中实现规模化应用需要降低成本。3D 打印成本构成中设备、材料是主要部分，作为降本的核心环节，设备的关键元器件激光器价格的下降趋势及金属粉末的降价趋势都有望助力3D 打印降本之路，其次技术提升、打印效率的提高亦将推动3D 打印降本。
应用落地关注控本+技术+量产能力的产业链及厂商由于消费电子产品的特征，需要供应链具备控本、技术、量产能力，其中设备厂商掌握关键核心技术，且处于产业链中的主导地位，控本、技术能力兼具，又由于设备厂商往往兼顾3D 打印服务，因此设备&服务一体化厂商值得关注。考虑到3D 打印为成型工艺，后续还需要对坯件进行后道加工处理，包括CNC 加工、研磨抛光、PVD/AF 等工艺流程，因此可以关注后道加工厂商以及期间使用耗材供应商。
风险提示
1、3D 打印渗透率不及预期；
2、3D 打印设备关键元器件依靠进口。