机器人行业深度报告：机器人应用场景丰富 有望助力物管企业降本增效
机器人引领“具身智能”，是新质生产重要发展方向。（1）人口结构变化背景下，机器人或可缓解劳动力短缺问题。据2021 年刘骏等所著《机器人可以缓解老龄化带来的中国劳动力短缺问题吗》，实证结果证明，机器人能够弥补的劳动力工作可以部分抵消由人口结构变化带来的劳动力短缺问题，这对更全面地理解中国人口结构变化问题及相关政策调整有十分重要的意义。（2）机器人是新质生产力发展方向之一，首次出现在政府工作报告中。据《中国报道》，2025 年政府工作报告中首次提及“具身智能”和“智能机器人”。
机器人成熟度逐步提升，可应用于工业、服务等场景。（1）人形机器人技术成熟度在逐步提升中。据中国信通院，人形机器人可按结构化任务完成度、泛化能力强弱划分为5 个能力等级。（2）随着人形机器人的应用场景逐步拓宽，其市场规模亦逐步扩大。据中国信通院，人形机器人呈渐进式发展趋势，从科研场景到工业场景和服务场景演进，市场规模预计逐步扩大，预计2028 年我国人形机器人整机市场规模约20~50 亿元，预计2028~2035 年我国人形机器人整机市场规模约50~500 亿元，预计2035~2040 年我国人形机器人整机市场规模约1000~3000 亿元。（3）人形机器人潜在应用场景丰富，全面覆盖生产生活，率先应用于汽车制造场景。据中国信通院，特斯拉的人形机器人Optimus 将率先应用于汽车制造，包括但不限于超级工厂内部，协助或替代人类完成重复性、危险性高的工作。优必选推出的工业版人形机器人WalkerS 系列，也将率先应用于汽车领域的工业场景，未来还将逐步拓展到汽车零部件、3C、智慧物流等其他场景。
四足机器人稳定性、灵活性好，可广泛应用于军事侦察、灾难救援、物流运输等领域。据华经情报网，四足机器人按功能和应用场景可分为仿生类、工业类、服务类和特种类四大类型。仿生类注重模仿动物行走和运动模式，适用于研究与教育；工业类以稳定性和载荷能力为特点，多用于物流运输和工厂巡检；服务类强调灵活性与人机交互，常见于安防巡逻和娱乐陪伴；特种类则专为军事、救援等特殊任务设计，具备复杂地形适应能力和高抗风险性能。据中商产业研究院，2024年中国四足机器人市场规模将达到6.6 亿元，2025 年达到8.5 亿元。
典型应用案例：智能机器人有望助力物业管理行业降本增效。据克而瑞研究，“AI+机器人”有望提高物业服务运维效率，实现部分替代人工。物业企业积极拓展智能机器人应用，包括社区+商业项目或面积较大的公园类公共服务项目，以便实现自动化服务。对于社区服务场景，主要是开展智能巡逻、安防、清洁、配送服务；对于商业写字楼服务场景，主要是开展智能迎宾、清洁、巡检、充电服务；对于城市公共服务，主要是开展无人机监控、智能巡逻、清洁服务。
“物业管理企业拟采用机器人降本增效”测算模型。我们对物业管理企业采用各类型智能机器人部分代替人工进行降本测算。经我们测算，对于27 万平方米的住宅小区，采用清洁机器人替代50%保洁人员，采用巡逻机器人替代50%保安人员，采用客服机器人替代全部客服人员，年度总成本预计可减少68 万元，较人工方案节省成本26.50%。
投资建议
我们认为，随着我国人口结构变化，物业管理企业对人力资源的降本
需求逐步提升，相关物业管理企业积极采取机器人部分代替人工从事机械、重复、高危险性工作以实现技术降本，有望助力公司经营质量改善。对于“机器人+物业管理”应用场景，建议关注：南都物业、招商积余、碧桂园服务、保利物业、新大正、万物云。此外，部分文旅相关公司积极探索机器人在文娱旅游、展览展示等方面的应用，有望对主营业务实现赋能。对于“机器人+文旅”应用场景，建议关注：大丰实业、风语筑。
风险提示
新技术商业化不及预期；AI 技术迭代加快；物业行业政策变化；房地产行业景气度不及预期。