农林牧渔行业：近期白鸡产业链价格回暖 关注海外引种节奏
本周专题：近期毛鸡价格与商品代苗价格有所回暖，父母代鸡苗价格震荡下行。据禽业协会，3月底父母代鸡苗均价39.8元/套，较年初下跌26.2%，估算单套利润约18元/套；据wind，4月11日商品代鸡苗价格、毛鸡价格分别2.79元/羽、3.7元/斤，较3月初分别上涨21.3%、21.8%，毛鸡价格反弹至成本线上。据禽业协会数据，2024年全年国内祖代更新量为150.1万套，同比增长17.3%，是2014年以来历史最高水平，其中国内自繁品种、进口品种分别83万套、67万套。受新西兰、美国禽流感疫情影响，24年12月-25年2月海外引种中断，导致祖代更新量明显下滑。根据禽业协会，24年12月-25年2月国内祖代鸡累计更新量同比下滑51.7%。目前海外引种转向法国，25年3月法国复关引种祖代鸡，是自2015年底法国封关以来，国内近10年首次向法国引种。参考2015年引种情况，根据新牧网，2015年1-10月海外累计引种量50万套，其中97%来自于法国。根据益生股份微信公众号，公司3、4月已经从法国分别引种3.6万套、1.8万套祖代鸡，累计引种量为5.4万套。目前海外禽流感疫情持续反复，海外引种存在不确定性，或影响后续国内父母代鸡苗环节供应。在产祖代存栏处于相对高位，父母代鸡苗销量同比增长。据禽业协会，2月全国祖代鸡存栏203.8万套，同比+12.3%；父母代存栏方面，全国父母代存栏8309万套，同比+9%；父母代雏鸡销量为573万套，同比+6.5%。近期白鸡产业链价格整体走强，海外禽流感疫情仍存在不确定性，关注海外引种节奏，圣农发展、益生股份、民和股份、仙坛股份、禾丰股份等有望受益行业复苏。
本周重要价格跟踪：（1）畜禽养殖：据搜猪网，4月11日，全国瘦肉型生猪出栏均价14.6元/公斤，周环比下跌0.3%，同比下跌3.7%；仔猪平均价676元/头，周环比上涨15.7%。白羽鸡方面，据博亚和讯，烟台地区毛鸡价格3.7元/斤，周环比上涨2.2%；鸡苗价格2.8元/羽，周环比下跌2.1%。黄羽鸡方面，据新禽况，4月6日，快速类国鸡5.4元/斤，周环比下跌0.9%，中速类国鸡价格6.3元/斤，周环比下跌1.4%；慢速类国鸡价格7.4元/斤，周环比上涨0.5%。（2）农产品：据Wind，本周国内玉米现货价2268元/吨，环比上涨0.5%，同比下跌7%；国内豆粕现货价3268元/吨，环比上涨4.4%，同比下跌3.6%；国内小麦现价2422元/吨，环比下跌0.1%，同比下跌12.2%；柳州白糖现货价6210元/吨，环比下跌1.4%，同比下跌7.5%；天然橡胶（国产5号标胶）现货价15553元/吨，环比下跌0.5%，同比上涨17.1%。
风险提示：农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险等。