机械行业周报：美豁免部分3C产品“对等关税” 关注3C设备、机器人产业链估值修复
贸易摩擦升级或将加速我国装备行业的进口替代进程，尤其是国内美系产品份额较高的流程工业领域。重点关注与国家安全息息相关的流程工业中仪器仪表领域川仪股份；中大型PLC 领域汇川技术、信捷电气、中控技术；工业母机及关键零部件领域华中数控、南京化纤、恒立液压、科德数控等。
3 月旺季挖机内销表现亮眼。据中国工程机械工业协会，2025 年3 月挖机销量29590 台，同比增长18.5%，其中国内19517 台，同比增长28.5%；出口10073台，同比增长2.87%。一季度挖机累计销量61372 台，同比增长22.8%，其中国内36562 台，同比增长38.3%；出口24810 台，同比增长5.49%。中国工程机械市场指数（CMI）3 月为128.56，同比提升18.28pct，市场景气度持续向上。在市场需求、资金到位情况、库存和气候等因素的多重影响下，行业呈现出稳定向上的趋势。在国际贸易摩擦逐步升级，看好后续国内政策端持续发力提振内需，工程机械板块有望充分受益。
投资建议：货币及财政政策正加码推出，内需提振措施百花齐放，“两新”政策正加力扩围实施，装备行业有望开启新一轮复苏周期，维持行业“推荐”评级。
建议重点关注：工控行业汇川技术、信捷电气、伟创电气等；机器人行业柯力传感、东华测试、鸣志电器、埃斯顿、埃夫特、绿的谐波等；机床行业海天精工、纽威数控、科德数控、浙海德曼、华辰装备、华中数控等；刀具行业新锐股份、鼎泰高科、华锐精密、沃尔德、欧科亿、中钨高新等；检测行业华测检测、广电计量、东华测试、信测标准、谱尼测试、苏试试验等；工程机械行业三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份等；叉车行业安徽合力、杭叉集团、诺力股份等；激光行业锐科激光、铂力特、华曙高科、杰普特等；物流装备行业法兰泰克、兰剑智能；轨交设备行业中国中车、时代电气、中国通号、中铁工业等。
风险提示：宏观经济不景气，增速不及预期；国内固定资产投资不及预期；重点行业政策实施情况不及预期；公司推进相关事项存在不确定性。