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光伏行业周报:抢装渐进尾声 产业链价格或有松动

时间2025-04-14 09:23:01浏览4

光伏行业周报:抢装渐进尾声 产业链价格或有松动

抢装需求支撑减弱,本周产业链价格重心略有下移。
(1)硅料:据硅业分会,本周N 型复投料成交价格区间为3.90-4.50 万元/吨,成交均价为4.17 万元/吨,N 型颗粒硅成交价格区间为3.80-4.10 万元/吨,成交均价为3.90 万元/吨。随着430 抢装节点临近,下游采购需求支持减弱,据硅业分会,本周硅料企业对外报价普遍有所松动,叠加二季度丰水期到来部分硅料企业或有复产预期带来出货压力,价格有下行预期。
(2)硅片:据SMM 数据,本周硅片价格出现回落,全尺寸下滑约0.05 元/片。
此前缅甸地震影响西南地区部分硅片产线,目前地震影响有所缓和。
(3)电池片:本周电池价格暂时维稳。前期210R 电池结构性紧缺,价格涨幅较大,随着210R 产出增加,叠加下游需求减弱,供需压力明显缓解,后续价格或将出现松动。
(4)组件:本周组件价格出现松动。一方面短期集中式抢装力度预计相对不及分布式抢装,另一方面央国企集中式光伏项目对价格敏感性较高,随着分布式抢装接近尾声,后续价格预计支撑难度较大。同时,中电建4 月9 日发布2025 年度光伏组件框架入围集中采购项目终止公告,或因此轮组件价格涨幅较大所致,也对市场情绪产生了一定扰动
4 月10 日,美国政府宣布对中国输美商品征收“对等关税”税率进一步提高至125%;按此前公布的对等关税,光伏产能布局较多的东南亚四国税率较高,其中越南46%、泰国36%、印度尼西亚32%、柬埔寨49%。
美国加征关税对光伏边际影响有限,利好中东等非东南亚四国产能。在此之前,中国出口美国的光伏产品需要被征收201、301、双反税率等,直接出口至美国的光伏产品极少,主要通过东南亚四国(越南、泰国、印尼、柬埔寨)产能出口美国。2024 年美国重启东南亚四国双反调查,初裁税率较高,相比较来看影响或大于本次对等关税。因此,本次对等关税对中国以及东南亚四国边际影响均有限。当前美国面临电池产能不足问题,贸易壁垒背景下,预计短期仍需从印尼、老挝、印度、马来等区域进口,后续中东、美国本土有产能布局的企业有望受益。
4 月10 日,自然资源部发布《新发现矿种公告》,经国务院批复,高纯石英矿正式成为我国第174 号新矿种。
贸易摩擦升级,高纯石英砂国产替代空间广阔。高纯石英矿主要应用于半导体、光伏、光学等高新领域,作为稀缺矿种,我国高纯石英矿高度依赖进口,进口砂占总需求比例约80%。随着我国光伏、半导体产业快速发展,国内企业也在试图寻找替代矿源,积极推动国产化替代。据SMM,国产高纯石英砂(坩埚内层用)已被部分坩埚企业使用,并初步达到使用寿命;据证券日报,石英股份的半导体级高纯石英砂已有部分客户认证完成,并有一定量订单。新矿种设立后,中低端产品预计将逐步实现自供,高端产品不断突破,未来替代空间广阔。建议关注高纯石英砂产业链相关标的。
光伏产业链价格:(1)主材环节:据InfoLink Consulting,本周多晶硅致密料/颗粒料平均价40.0/38.0 元/kg,环比上周持平/持平。182-183.75mm 单晶P 型硅片平均价1.15 元/片,环比上周持平;182-183.75mm/182*210mm /210mm 单晶N 型硅片平均价1.30/1.55/1.55 元/片,环比上周持平/持平/-3.1%。182-183.75mm 单晶PERC 电池片平均价0.310 元/W,环比上周持平。182-183.75mm/182*210mm/210mm TOPCon 电池片价格报0.310/0.330/0.310 元/W,环比上周持平/-2.9%/持平。182*182-210mm 双面双玻PERC 组件价格报0.65元/W,环比上周持平。本周182-183.75mm TOPCon 双玻组件价格报0.750 元/W,环比上周-0.7%;210mm HJT 双玻组件价格报0.85 元/W,环比上周持平。
(2)辅材环节:本周3.2mm 镀膜光伏玻璃价格报22.25 元/m,环比上周持平;2.0mm 镀膜光伏玻璃面板价格报14.25 元/m,环比上周持平。据索比咨询,本周透明EVA 胶膜价格报6.14 元/m,环比上周持平;白色EVA 胶膜价格报6.64 元/m,环比上周持平;POE 胶膜价格报8.51 元/m,环比上周持平。
投资建议:(1)供需改善及政策调控预期下,盈利有望改善的硅料、一体化组件及辅材龙头。建议关注:硅料环节,通威股份、协鑫科技、大全能源;一体化组件,隆基股份、晶科能源、晶澳科技、天合光能、阿特斯;辅材龙头,福斯特、福莱特、信义光能等。(2)新技术布局领先,有望量利齐升的环节。建议关注:BC 量产相关,隆基股份、爱旭股份、帝尔激光、宇邦新材、广信材料等;少银/去银浆料技术,聚和材料、帝科股份。(3)受益于新兴市场需求爆发以及布局高盈利区域的逆变器及支架环节。建议关注:逆变器环节,德业股份、阳光电源、艾罗能源、上能电气;支架环节,中信博、意华股份。
风险提示:终端需求不及预期、市场竞争加剧、上游原材料价格波动、贸易摩擦因素、行业政策变化等。

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