产业专题-氢能：这是最好的时代 这是最坏的时代
在碳中和的大背景下，氢能是工业领域深度脱碳的利器。中国每年有约100 亿吨的二氧化碳排放，在钢铁和化工等工业领域，有20～30 亿吨的碳排放需要依靠绿氢才能够减排，氢能在碳中和领域发挥的作用不可替代。
着眼当下，举步维艰，这是氢能最坏的时代。上游制氢目前的状态好比中国历史上的春秋时代，百家争鸣、格局未定；下游燃料电池好比战国时代，兼并重组正在上演，行业正经历新一轮洗牌。不管是上游制氢，还是下游燃料电池，市场订单量都不及预期；2024 年，国内电解槽订单量仅1.27GW，对应制氢系统的市场约20 亿元，燃料电池汽车销量仅7097 辆，对应燃料电池系统的市场约20 亿元。下游市场乏力，资本也趋向谨慎观望，加大了氢能企业的现金流压力。
在这个矛盾的时点，最重要的就是活下去，坚持到产业爆发的那一天。
坚定两个思路，一是坚持正确的技术路线，技术路线之争不是单个企业之间的战斗，而是不同技术路线效率和性价比的比拼；选对路线，势如破竹；选错路线，螳臂挡车。二是明确边界，有所为有所不为。明确自身在产业中的站位，有清晰的边界感。央国企、上市公司发挥渠道、资本优势，做好系统集成；初创企业发挥研发技术优势，做好材料和零部件，不宜轻易跨界、大包大揽。
风险提示：产业政策不及预期，产业降本速度不及预期。