农林牧渔行业投资策略周报：新一批转基因品种审定公示 关注农业板块避险属性
3）盈利端：自繁自养延续盈利。4 月11 日，自繁自养和外购仔猪养殖盈利为+51.15 元/头、-11.86 元/头。相关标的：牧原股份，温氏股份，巨星农牧。
禽类养殖：海外禽流感频发，关注白鸡投资机会。钢联统计，2025 年3 月祖代更新量为11.80 万套，从法国引进利丰品种。海外禽流感疫情持续发生，祖代鸡引种面临不确定性，利好白羽鸡产业链价格。4 月11 日，白羽肉鸡主产区平均价为7.34 元/公斤，周环比-0.27%。相关标的：圣农发展，益生股份。
动保：行业需求有望触底回升，潜在成长性持续催化。养殖周期角度，行业销量回升，从行业批签发数据来看，2024 年Q3/Q4 以及2025 年Q1，圆环同比+5%/+34%/+38.5%，伪狂犬同比-19%/+17%/+38.3%。产品周期角度，各公司新品上市有望提供内生增长动力。相关标的：科前生物、中牧股份等。
种业：新一批转基因品种审定初审公示，关注生物育种扩面进度。基础农产品方面，截至4 月11 日，小麦/豆粕/玉米本周环比-0.1%/+4.4%/+0.5%；年初至今上涨1.0%/10.7%/6.9%，价格整体仍处于相对低位，叠加中美贸易摩擦，后续有望温和回升。转基因方面，短期关注转基因玉米的推广区域及行业收并购动作，中长期关注各公司业绩的量价齐升。相关标的：晨光生物、康农种业、荃银高科、丰乐种业、大北农、隆平高科等。
宠物：出口业务方面，关注外销业务占比相对较低的，以及在北美地区有自建工厂的公司。内销方面，关注内销业务快速增长，以及优质公司品牌力和市占率的提升。相关标的：中宠股份，乖宝宠物。
风险提示：原材料价格波动风险，动物疾病风险，极端灾害风险。