计算机行业投资策略月报：3月零售稳健增长 关税或加速产业链重构
智能驾驶大事件：两会聚焦智能网联车落地
①两会聚焦智能网联汽车加速落地，云厂商成关键支撑。2025 年3 月，两会期间雷军、朱华荣、何小鹏等车圈代表提案聚焦高阶智驾商业化、智驾保险及低速无人驾驶落地，推动L3 级智驾今年下半年落地。
②特朗普加征25%汽车关税引发全球车企策略分化，产业链重构加速。2025年4 月，美国对进口汽车加征25%关税政策生效，16 家海外车企采取四大应对策略：捷豹路虎暂停对美出口；大众、保时捷、宾利及法拉利直接涨价转嫁成本；丰田、本田及捷尼赛思选择短期自行承担关税；奔驰、现代、日产及特斯拉通过本土化生产或零部件替代优化供应链。中国车企受直接影响较小（2024 年对美出口仅占总量1.81%），但5 月生效的零部件关税或冲击中国零部件出口。
投资建议：建议关注锐明技术、道通科技、华测导航、德赛西威、均胜电子、虹软科技、中科创达、经纬恒润、慧翰股份、鸿泉物联等在汽车智能化中具有优势地位且软件能力领先的公司。
风险提示：汽车智能化渗透率提升速度低于预期的风险；政策法规的支持不及预期的风险；芯片等原材料短缺风险；宏观经济形势的风险。