通信行业周报：半导体原产地认定规则发布 国产替代或加速行业研究
行业核心观点 半导体流片地确认为原产地,国产替代或加速。4月11日,中国半导体行业协会发布关于半导体产品“原产地”认定规则的通知。中国半导体行业协会建议,“集成电路”无论已封装或未封装,进口报关时的原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准进行申报。因此美系IDM厂商将面临关税大幅提升的影响(国务院公告,调整对原产于美国的进口商品加征关税税率,由84%提高至125%)。我们认为关税提升或带动国内厂商加速国产替代,同时有望刺激下游厂商积极备货,产品价格具备提升空间。 多领域芯片产品对应公司份额具有提升空间。根据2024年海关公布的数据,中国进口芯片数量为5492亿块,进口金额达3856亿美元,高端芯片对外依赖度较高。我们认为以下细分领域或将受益:1)模拟芯片: 2024年我国模拟芯片市场规模增至3100亿元以上,海外大厂长期占据模拟芯片85%以上的市场份额。德州仪器是全球最大的模拟 IC 公司,在德克萨斯州达拉斯州的理查德森和犹他州的Lehi拥有 300mm 晶圆厂。2)存储芯片:存储芯片占到芯片进口额的三分之一,国内96%以上存储芯片依赖进口。 三星的大部分晶圆厂都在韩国,在德克萨斯州奥斯汀建造了一座晶圆代工厂;美光在爱达荷州博伊西、台湾地区的台中、日本广岛和新加坡设有晶圆厂。3)CPU:英特尔的晶圆厂分布在亚利桑那州钱德勒、俄勒冈州希尔斯伯勒和新墨西哥州的里约兰乔。台积电今年3月宣布追加1000亿美元对美投资计划,总规模扩大至1650亿美元,用于新建3座晶圆厂、2座先进封装设施及1座研发中心。 建议关注:1)模拟芯片:圣邦股份、纳芯微、思瑞浦、雅创电子等;2)CPU:龙芯中科、海光信息等;3)存储芯片:兆易创新,雅克科技、香农芯创、通富微电等;4)射频芯片:卓胜微、唯捷创芯等。
行业要闻 三星进军 AI 机器人领域,Ballie 本周公开亮相Ballie 是一款深度集成 SmartThings 平台的 AI 伴侣机器人,配备摄像头和迷你投影仪,能够在家中跟随用户,它不仅能够提供天气预报、播放电影、展示三星健康数据,还能协助管理购物清单、控制智能家居设备等。(IT之家2025.4.9) OpenAI 再掀 AI 浪潮:GPT-4.1 被曝下周登场,满血版 o3 与 o4mini 蓄势待发 GPT-4.1 模型是去年 GPT-4o 模型的升级版,是一款多模态模型。 GPT-4o 支持实时处理音频、视觉和文本,而 GPT-4.1 将进一步提升这些功能,展现更强大的多模态推理能力。OpenAI 还计划同时推出更轻量级的 GPT-4.1 mini 和 nano 版本,以满足不同应用场景的需求。 (IT之家2025.4.11)
投资建议 维持通信行业“增持”评级
风险提示 国内外行业竞争压力,5G建设速度未达预期,中美贸易摩擦。