房地产行业周报：新房成交分化明显 二手房成交环比回升
新房成交分化明显，二三线城市需求较弱，二手房成交保持在高位根据Wind 数据，上周（4.7-4.13）30 大中城市新房成交面积为146 万平（环比-8%、同比+20%），环比降幅显著收窄。分城市看，一线城市成交47 万平（环比+0.5%、同比+53%），二线城市成交74 万平（环比-15%、同比+8%），三线城市成交25 万平（环比+3%、同比+11%）。其中二三线城市成交面积仍处于2020 年以来的同期较低水平。
二手房方面，上周我们统计的13 个城市二手房成交面积为196 万平（环比+36%、同比+68%）。二手房成交同环比恢复增长，上周成交面积绝对值保持在2020 年以来的较高水平。
一线城市二手房成交环比增长
（1）上海：二手房成交回升至年内较高水平。根据Wind 数据，上周（4.7-4.13）上海二手房日均成交量为879 套（环比+63%、同比+129%），回升至今年以来的较高水平。新房方面，上周商品住宅日均成交279 套（环比+10%、同比+54%）。累计来看，年初至今新房、二手房成交同比分别为+14.5%、+47.4%。
（2）广州：二手房成交回升，新房仍处于偏低水平。根据Wind 数据，上周（4.7-4.13）广州新房日均成交套数为146 套（环比+25%、同比+46%）；年初至今新房成交同比+32%。二手房方面，上周成交2341 套（环比+27.7%），回升至今年周均成交水平，较去年9.30 新政前一周增长7%。
（3）深圳：二手房成交处于年内较高水平，新房成交较弱。根据Wind 数据，上周（4.7-4.13）深圳二手住宅日均成交套数为219 套（同比+39%、环比+39%）。新房方面，上周日均成交87 套（同比+0.8%、环比+41%）。
累计来看，年初至今新房、二手房成交同比为+67%、+56%。
（4）北京：二手房成交大幅回升，新房成交环比继续下降。根据Wind 数据，上周（4.7-4.13）北京二手住宅日均成交套数为523 套（环比+15%、同比+93%）。新房方面，上周日均成交119 套（环比-26%、同比+40%）。
年初至今，新房、二手房成交同比分别为-13%、+30%。
投资建议
二手房成交保持活跃，但新房成交分化严重，二三线城市需求偏弱。“止跌回稳”的相关措施将加快推进，包括继续放松各地的限购限售。同时，存量房和土地收储有望提速，进一步推动市场供需结构改善，维持行业“买入”评级。建议关注两个方向：（1）具备拿地能力且土储布局合理的头部房企，如保利发展等；（2）受益于二手房交易持续活跃的头部中介机构，如我爱我家等。
风险提示
需求端政策边际效用减弱；收购存量房和存量土地政策落地进展缓慢；居民收入水平恢复缓慢导致需求恢复不及预期。