电力设备行业周报：机器人第二增长曲线打开空间 阳江3GW海风项目进入同期施工阶段
1.新能源汽车
3 月国内新能源汽车销量同比增长40%
我们认为，1-2 月受到春节放假等因素影响，销量为全年的相对淡季。从3 月的销量表现来看，淡季因素逐步消退，销量转向较高增长阶段，单月产销同环比均实现38%以上增长。后续来看，在快充技术深化、智驾平权等带动下，国内新能源汽车有望保持较快增长。
2.新能源
广东2025 年海风重点建设项目名单公布，阳江3GW 海风项目进入施工阶段
广东省2025 年重点建设项目计划表清晰体现2025 年重点建设海风项目及前期预备项目及对应输电工程的具体范围。当前，单体体量最大的帆石一、青洲五、青洲七项目已进入施工，标志着前期因各种外部因素影响的项目正式动工，相关影响因素疏通后，预计海风项目建设迎来持续高景气度的观点。
我们持续看好风电行业全年景气度上行，建议逢低布局相关核心标的：①国内海风预计二季度开始开工、发货等明显起量，看好海缆、管桩等核心环节的表现。②海外海风装机需求持续提升，欧洲海风政策加码。根据大金重工年报，欧洲市场（欧盟+英国）在 2024 年拍卖海上风电项目合计约 20GW，创下近年来单年最高拍卖量。我们持续看好具备出海机会的核心标的，看好海缆、管桩等环节的国内外共振，看好大金重工、东方电缆等。
3.电力设备&工控
《关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见》发布我们认为，虚拟电厂发展与配网建设息息相关，随着新型电力系统建设和电力市场建设的加快推进，虚拟电厂的发展条件日益成熟、作用日益显著、需求日益增长，对配网智能化建设将提出更高的要求，配网相关投资战略地位有望抬升，持续看好具备较高技术门槛的配网一二次融合设备等。
埃夫特智能机器人与华为云签署合作备忘录
我们认为，随着机器人产业化提速，在当前国际地缘政治环境不稳的局面中，应重点关注国内科技自主创新发展方向，华为AI 体系在国内布局领先，有望为机器人的落地应用深度赋能，
持续看好有望切入华为产业链、与华为有丰富合作经验的人形机器人核心零部件供应商。
4.风险提示
新能源汽车行业发展不达预期；新能源装机、限电改善不达预期；产品价格大幅下降风险；电网建设不及预期、招中标情况不及预期等。