汽车行业专题研究：上海车展开幕 中大型SUV群雄逐鹿
辅助驾驶成为大众车型必选，中大型车市竞争激烈我们对本次车展上市的重点车型梳理，建议关注两条主线：①自主品牌推动辅助驾驶渗透至大众经济型市场。得益于辅助驾驶技术进步，叠加降本，本次车展上零跑B10、海豹06、枭龙MAX 等10-15 万元车型，已实现标配/选配高速NOA 功能。②自主品牌竞相发布中大型车。25 年全尺寸混动SUV市场新玩家加速入局，理想和赛力斯引领自主中大型SUV 市场，传统车企如吉利、比亚迪等加速入局，我们预计奥迪Q7/宝马X5/奔驰GLE 等传统豪华竞品车型承压。
全尺寸混动SUV 群雄逐鹿，B-C 级纯电SUV 以智取胜混动赛道聚焦C-D 级中大型产品，主攻家庭出行场景，差异主要在辅助驾驶、空间大小、座舱配置方面。全尺寸混动SUV 市场中，赛力斯和理想表现突出，问界M8 以华为智能化和豪华配置为卖点，截至上周末大定突破5万辆。自主传统车企将亮相领克900、极氪9X 等新品，主打“大空间+智能化+性价比”，预计对路虎等合资豪华燃油品牌造成冲击。B-C 级纯电SUV车型，通过智能化、高颜值锁定年轻首购群体。新势力车企推出小鹏G7 等新品，或对传统燃油车如CR-V、途观等中型车造成冲击。
自主新车以智驾、续航、安全取胜，合资电动、智能化转型有亮点自主品牌还有二代枭龙MAX、享界S9 增程版、荣威D6 值得关注：①二代枭龙MAX 搭载第二代Hi4 混动技术兼具经济性与性能优势，以技术平权革新15 万级插混SUV 市场；②享界S9 增程版突破续航焦虑，具备智享豪华与价格双重优势；③荣威D6 依托CTB 底盘电池一体化技术与精准定价策略，直击12 万元级纯电家轿市场痛点。合资品牌在智能化和电动化有积极变化。奥迪推出首款搭载华为智驾新车A5L；广汽丰田将亮相中大型纯电轿车铂智7；东风日产将在27 日上市纯电中大轿车N7，定价在20 万元内，将搭载日产与Momenta 联合开发的辅助驾驶系统。
风险提示：宏观经济下行致需求不足，供应链短缺。