基础化工行业周报：川金诺拟在埃及建磷化工项目 浙江将蓝30万吨生物航煤项目签约
本周板块行情：本周，上证综合指数上涨1.19%，创业板指数下跌0.64%，沪深300 上涨0.59%，中信基础化工指数上涨0.25%，申万化工指数上涨0.31%。
化工各子行业板块涨跌幅：本周，化工板块涨幅前五的子行业分别为印染化学品(5.17%)、绵纶(4.77%)、涤纶(4.61%)、磷肥及磷化工(3.34%)、橡胶助剂(2.42%)；化工板块跌幅前五的子行业分别为其他化学原料(-2.94%)、轮胎(-2.02%)、橡胶制品(-1.43%)、粘胶(-1.3%)、纯碱(-0.89%)。
本周行业主要动态：
川金诺拟在埃及建磷化工项目。昆明川金诺化工股份有限公司4 月17 日公告，拟投资19.34 亿元在埃及建设磷化工项目。川金诺埃及苏伊士磷化工项目建设内容包括建设年产80 万吨硫磺制酸、30 万吨工业湿法粗磷酸、15 万吨52%磷酸、30 万吨磷酸一铵、2 万吨氟硅酸钠项目，建设周期预计3 年。公告称，川金诺目前是中国最大的磷矿进口商之一，广西防城港基地每年从海外进口磷矿超50 万吨，其中埃及是主要原材料来源地。埃及磷矿储量丰富，已探明储量近30 亿吨，排名世界第三。公司选址埃及，能够节省原材料进口环节中间成本，优化公司成本结构。（资料来源：中国化工报）浙江将蓝30 万吨生物航煤项目签约。4 月14 日，浙江将蓝生物能源科技有限公司与托普索公司在丹麦驻华大使馆正式签订工艺技术许可合同，双方将携手在浙江省舟山市六横小郭巨绿色石化拓展区打造30 万吨/年的生物航煤装置。该项目总投资15 亿元，拟选址浙江省舟山市六横小郭巨绿色石化拓展区，占地250 亩，建设30 万吨/年可持续航空燃料生产装置及相关配套辅助设施，达产后可实现年产值36 亿元以上。舟山市六横小郭巨绿色石化拓展区凭借良好的产业基础和完善的配套设施，为项目的顺利推进提供了有力支撑。项目投产后，将有效缓解国内航空市场对可持续燃料的需求缺口。此次签约的合同涵盖技术许可、工艺包设计、技术服务及催化剂供应等多方面，为项目的高效运作提供坚实保障。（资料来源：
中国化工报）
投资主线一：轮胎赛道国内企业已具备较强竞争力，稀缺成长标的值得关注。全球轮胎行业空间广阔，国内轮胎企业迅速发展。建议关注：赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、玲珑轮胎。
投资主线二：消费电子有望逐渐复苏，关注上游材料企业。随着下游消费电子需求逐渐回暖复苏，面板产业链相关标的有望充分受益。部分国内企业在面板产业链部分环节成功实现进口替代，切入下游头部面板厂供应链，自身α属性充足。随着面板产业链景气度有望回暖，头部显示材料厂商有望享受行业β共振。建议关注：东材科技（光学膜核心标的，电子树脂稳步放量）、斯迪克（OCA 光学胶龙头企业）、莱特光电（OLED 终端材料核心标的）、瑞联新材（OLED 中间体及液晶材料生产商）。
投资主线三：关注具有较强韧性的景气周期行业、以及库存完成去化迎来底部反转。（1）磷化工：供给端受环保政策限制，磷矿及下游主要产品供给扩张难，叠加下游新能源需求增长，供需格局趋紧。磷矿资源属性凸显，支撑产业链景气度。建议关注：云天化、川恒股份、兴发集团、芭田股份。（2）氟化工：二代制冷剂生产配额加速削减支撑盈利能力高位企稳，三代制冷剂生产配额落地在即迎来景气修复，高端氟聚合物及氟精细化学品高速发展，萤石需求资源属性增强价格阶段性高位。建议关注：金石资源（萤石资源储量、成长性行业领先）、巨化股份（制冷剂龙头企业）、三美股份、永和股份、中欣氟材。（3）涤纶长丝：库存去化至较低水平，充分受益下游纺织服装需求回暖。建议关注：桐昆股份、新凤鸣。
投资主线四：经济向好、需求复苏，龙头白马充分受益。随着海内外经济回暖，主要化工品价格与需求均步入修复通道。化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张，具有显著规模优势，且通过研发投入持续夯实成本护城河，核心竞争力显著。在需求复苏、价格回暖双重因素共振下，具有规模优势、成本优势的龙头白马具有更大弹性。建议关注：万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等。
投资主线五：关注供给异动的维生素品种。巴斯夫宣布维生素A、E 供应遭遇不可抗力，影响当前市场供给，随着维生素采买旺季的到来，供需失衡会进一步突出。建议关注：浙江医药、新和成等。
风险提示
宏观经济下行；油价大幅波动；下游需求不及预期