消费行业：支持消费基础设施发行REITS强化投资对消费的支持作用
摘要：近年来，国家重大战略和宏观调控政策持续鼓励发展消费基础设施、改善消费条件、提升消费环境，以此促进消费增长，为支持消费基础设施发行REITs 提供了充分的政策支持。2025 年3 月16 日，《提振消费专项行动方案》正式印发，提出八部分30 条政策举措。其中，第27 条提出“支持符合条件的消费、文化旅游等领域项目发行基础设施领域不动产投资信托基金”，通过拓展和创新投融资渠道支持外部环境端的消费环境改善提升行动。截至目前，已有8 支消费REITs 成功发行，涉及基础设施类型丰富，包括购物中心、社区商业和农贸市场，通过资金供给促进了消费环境的改善提升。目前，8 支存续REITs 所涉基础资产分别位于直辖市、省会城市和计划单列市，拥有较为明显的区位优势，出租情况较好且运营稳定，能为REITs 提供持续稳定的现金流。其中，购物中心和农贸市场的资本化率相对较低，资产增值潜力较大，而社区商业的资本化率相对较高，资产增值潜力小。在政策持续支持消费REITs 发行的背景下，预计未来会有更多地区和基础资产类型的消费REITs 成功发行。
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