房地产周报：新房销售增速回落 二手房成交保持增长
房管局合计数据：
45 城本周新房销售面积(04/05-04/11)为284.4 万平，上周为426.2 万平。
45 城新房年内累计销售面积(1/1-04/11)同比增速为7.7%，前值(1/1-04/04)为12.9%。当月累计销售面积同比增速为-2.6%，上个月整月为12.9%。
23 城本周二手房销售面积(04/05-04/11)为279.4 万平，上周为254.8 万平。
23 城二手房年内累计销售面积(1/1-04/11)同比增速为32.4%，前值(1/1-04/04)为35.4%。当月累计销售面积同比增速为19.6%，上个月整月为71.9%。
22 城本周新房及二手房销售面积(04/05-04/11)为420.1 万平，上周为454.1万平。
22 城新房及二手房年内累计销售面积(1/1-04/11)同比增速为15.7%，前值(1/1-04/04)为12.1%。当月累计销售面积同比增速为9.4%，上个月整月为56.7%。
房管局城市数据：
北京 / 上海 / 深圳 / 广州 / 杭州 / 成都新房年内累计销售面积(1/1-04/11)同比增速为-7.4% / 3% / 39.8% / 12% / 9.5% / -3.3%，前值(1/1-04/04)为-6.6%/ 3.2% / 43.6% / 13.6% / 6.6% / -1.7%。当月累计销售面积同比增速为3.4% /-7% / -8.8% / -16.2% / 61.9% / -23.6%，上个月整月为38.2% / -6.9% / 6.4% /7.9% / 14.3% / 6.3%。
北京 / 上海 / 深圳 / 杭州 / 成都二手房年内累计销售面积(1/1-04/11)同比增速为33.6% / 45.7% / 62.1% / 53.2% / 29.2%，前值(1/1-04/04)为34.2% /47.2% / 63.4% / 51.4% / 30.4%。当月累计销售面积同比增速为30.4% / 28% /48.1% / 55% / 19.2%，上个月整月为36.2% / 47.4% / 70.3% / 65.2% / -5.7%。
行业要闻(4/6~4/12)：
海南省调整优化住房公积金贷款政策：包括调整最高贷款额度、调整二套房存贷挂钩机制、调整贷款最低首付比例、统一异地贷款政策、实行最高贷款额度与个贷率联动机制、具体贷款可贷金额核定等。
投资建议：短期关注政策宽松带来的估值修复机会，中长期聚焦具备核心城市资源和不动产运营能力的龙头企业。推荐保利发展；华润置地、招商蛇口、绿城中国、越秀地产等也有望受益。市场止跌回稳与融资支持持续发力，对仍然具备市场化经营能力的优质房企，具有很好的信用支持作用，龙湖集团、新城控股等有望受益。
风险提示：盈利能力继续下滑、销售不及预期、资产减值的风险等