通信行业报告：OFC2025召开 OPTIMUS再迎进展 持续看好相关产业投资机会
1. OFC2025 召开，高速率光模块持续演进。2025 年4 月1—4 月3 日，OFC2025 大会正式召开，大会聚焦AI、6G、超大规模数据中心等前沿领域，通过三大主题论坛及百余场技术活动，全面展现了光通信技术的最新突破与市场趋势。此外，多家厂商展示其最新光通信相关产品。
新易盛：在OFC 2025 期间现场演示其第二代全重定时1.6T OSFP 光模块。第二代全重定时1.6T OSFP 及OSFP-RHS 光模块采用3nm DSP 芯片，支持1.6T 整体及每200G 通道的增强监控功能。基于3nm DSP 的模块设计可使整体功耗降低约20%，增强的VDM 功能可报告前向纠错前后的误码率以及符号错误分布情况。
长飞光纤：根据讯石光通讯，本次展会，长光华芯携五款行业领先新品——200G PAM4 EML、200G PAM4 PD、100G PAM4 PD、70mW CWDM4CW Laser 以及100G PAM4 VCSEL（SR），在OFC 展会惊艳亮相。这是该系列新品继线上发布会后的首次线下展示，代表了国产芯片领先水平。
光迅科技：推出1.6T O 波段 Coherent-Lite （精简型相干）OSFP-XD 光模块。该模块搭载行业首款专为O 波段1.6T 相干光模块优化的MarvellAquila 精简型相干DSP，通过性能与功耗优化解决方案，互连距离可达20 公里
博创科技：展示AI 时代数据中心布线方案、xPON 光纤接入解决方案、数据中心有源产品解决方案、高精度光信号传输解决方案、接入网和FTTX解决方案、传输网和WDM 解决方案。
我们认为，本次OFC2025 大会进一步显示出在AI 产业的驱动下，光通信的持续变革，在AI 高速发展的背景下，算力端持续迎来升级。未来光模块持续向高速率跃迁以及低功耗的发展方向，同时光电融合亦持续深化，建议持续关注后续1.6T 等环节进展，我们持续看好光通信产业投资机会。
2. Optimus 再迎进展，海内外机器人产业持续活跃。Optimus 的最新运动视频，并配文“精准执行器加速自动化”。17 秒的视频中，擎天柱展示了类人行走能力，与擎天柱早期的行走视频相比，这次，擎天柱步态更稳健、手臂摆动更自然。根据财联社，特斯拉Optimus 人形机器人项目副
总裁Milan Kovac 介绍，擎天柱完全采用RL（强化学习）模拟训练方案。
3 月30 日，1X 机器人也展现了其最新能力，NEO Gamma 人形机器人向来访的英伟达首席执行官黄仁勋赠送了一件特别定制的黑色皮夹克，进一步展示了人形机器人的交互能力上的提升。
国内方面，根据科创板日报，荣耀已设立新产业孵化部，下设具身智能实验室、具身数据实验室、交互安全实验室、动力总成实验室、仿生本体研究实验室。
我们认为，随着2025 年人形机器人量产节奏的逐步逼近，建议关注两方向，一方面是原有机器人海内外龙头企业在近期所呈现出的力控、人机交互能力的显著提升，进而将带动机器人力控以及大小脑产业投资机会；另一方面，诸如华为、小米、OPPO、荣耀等手机头部厂商纷纷下场布局具身智能产业，建议关注云厂商、手机厂商等新玩家进一步拓展至具身智能领域，基于以上，我们持续看好机器人产业链投资机会。
市场回顾：本周（2025 年3 月31 日-2025 年4 月4 日，下同）通信（申万）指数下跌0.79%；沪深300 指数下跌1.37%，行业跑赢大盘0.58pct。
重点推荐（已覆盖）：淳中科技、鼎通科技、中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、工业富联、三旺通信、中际旭创、天孚通信、美格智能、瑞可达、深南电路、崇达技术、腾景科技、经纬恒润、德赛西威、中科创达、和而泰、鸿日达。
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风险提示：市场竞争加剧风险；关键技术突破不及预期风险；下游需求不及预期；原材料价格波动风险。