新材料周报：杜邦中国被立案调查 中国宣布对美加征34%关税或涉及新材料
本周行情回顾。本周，Wind 新材料指数收报3642.47 点，环比下跌1.3%。
其中，涨幅前五的有润阳科技(17.48%)、长阳科技(14.51%)、硅宝科技(5.49%)、飞凯材料(5.41%)、阿拉丁(2.7%)；跌幅前五的有金博股份(-8.82%)、道恩股份(-8.33%)、皇马科技(-7.73%)、阳谷华泰(-7.35%)、确成股份(-6.04%)。六个子行业中，申万三级行业半导体材料指数收报6121.87 点，环比下跌1.23%；申万三级行业显示器件材料指数收报1080.32 点，环比下跌2.24%；中信三级行业有机硅材料指数收报6132.17 点，环比下跌2.5%；中信三级行业碳纤维指数收报1262.42 点，环比下跌7.29%；中信三级行业锂电指数收报1803.29 点，环比下跌3.64%；Wind 概念可降解塑料指数收报1826.32 点，环比上涨0.5%。
杜邦中国被立案调查。4 月4 日，国家市场监督管理总局发布，因杜邦中国集团有限公司涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》，市场监管总局依法对杜邦中国集团有限公司开展立案调查。（资料来源：市场监管总局、化工新材料）
中国宣布对美加征34%关税或涉及新材料。4 月4 日，国务院关税税则委员会发布公告称，根据《中华人民共和国关税法》、《中华人民共和国海关法》、《中华人民共和国对外贸易法》等法律法规和国际法基本原则，经国务院批准，自2025 年4 月10 日12 时01 分起，国务院关税税则委员会对原产于美国的进口商品加征关税。有关事项如下：一、对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税。二、现行保税、减免税政策不变，此次加征的关税不予减免。三、2025 年4 月10 日12 时01 分之前，货物已从启运地启运，并于2025 年4 月10 日12 时01 分至2025 年5 月13 日24 时进口的，不加征本公告规定加征的关税。在新材料方面，中国从美国进口的新材料主要集中在技术含量高、国内产业链尚待突破的领域。比如：高端光刻胶（如EUV级别）；硅基中介层（Interposer）、高端封装胶等先进封装材料；化学机械抛光（CMP）浆料、高纯电子气体（如六氟化钨）；Inconel 系列（镍基合金）、Rene 系列（通用电气航空）等用于航空发动机热端部件的高温合金；高模量碳纤维（Hexcel、赫氏）；通用电气（GE）的CMC 叶片；可降解聚合物（PLA/PGA）、药物缓释载体等医用高分子材料；燃料电池质子交换膜；聚酰亚胺（PI）薄膜；反渗透膜（RO）、离子交换膜。（资料来源：DT 新材料）
重点标的：半导体材料国产化加速，下游晶圆厂扩产迅猛，看好头部企业产业红利优势最大化。光刻胶板块为我国自主可控之路上关键核心环节，看好彤程新材在进口替代方面的高速进展。特气方面，华特气体深耕电子特气领域十余年，不断创新研发，实现进口替代，西南基地叠加空分设备双重布局，一体化产业链版图初显，建议关注华特气体。电子化学品方面，下游晶圆厂逐步落成，芯片产能有望持续释放，建议关注：安集科技、鼎龙股份。下游需求推动产业升级和革新，行业迈入高速发展期。国内持续推进制造升级，高标准、高性能材料需求将逐步释放，新材料产业有望快速发展。国瓷材料三大业务保持高增速，有条不紊打造齿科巨头，新能源业务爆发式增长，横向拓展、纵向延伸打造新材料巨擘，建议关注新材料平台型公司国瓷材料。高分子材料的性能提升离不开高分子助剂，国内抗老化剂龙头利安隆，珠海新基地产能逐步释放，凭借康泰股份，进军千亿润滑油添加剂，打造第二增长点，建议关注国内抗老化剂龙头利安隆。碳中和背景下，绿电行业蓬勃发展，光伏风电装机量逐渐攀升，建议关注上游原材料金属硅龙头企业合盛硅业、EVA 粒子技术行业领先的联泓新科、拥有三氯氢硅产能的新安股份以及三孚股份。
风险提示
下游需求不及预期，产品价格波动风险，新产能释放不及预期等