建筑行业周报：对等关税落地 稳增长力度有望加强
本周美“对等关税”落地，国内反制措施开始出台，在进出口压力加大情况下国内稳增长力度有望加强。从行业景气度来看，3月建筑业PMI 录得53.4%，环比上升0.7 个百分点，在过去数年同期中处于低值，新订单指数仅为43.5%，政策发力空间较大。
从政策工具来看，一季度专项债发行较快，一系列化债政策也有效减轻地方政府债务压力，腾挪出加力空间，预计在进出口承压情况下财政政策将围绕两重两新展开，有望在西部等重点区域，能源石化水利城市更新等重点方向加强政府投资。
行业动态信息
行情回顾：本周中信建筑指数上涨0.1%，沪深300 下跌1.4%，板块跑赢大盘1.5 个百分点。建筑子板块中，建筑设计及服务表现最好，跑赢大盘3.3 个百分点。本周涨幅前三公司为山水比德（+40.0%）、中岩大地（+24.0%）和鸿路钢构（+13.0%）。
融资情况：1）专项债：本周地方政府专项债融资总额1687 亿元，到期地方政府专项债225 亿元，专项债融资净额1462 亿元。其中，2025 年内累计新增专项债发行总额9565 亿元，2025 年发行进度21.3%。2）城投债：本周城投债融资总额286 亿元，融资净额-117 亿元，较上周上升162 亿元。3）土地出让金：本周百城土地成交金额621 亿元，2024 年累计同比上升21%。
行业要闻：1）国家统计局：3 月建筑业PMI 指数为53.4%，较上月上升0.7%；（财联社）2）广东：2025 年将安排262 亿元资金支持“制造业当家”计划，重点涵盖人工智能与机器人领域；（观点网）3）工信部：聚焦集成电路、基础电子和整机系统等领域，培育壮大一批新兴产业和未来产业；（财联社）4）国家市场监督管理总局：煤电能耗限额标准本月正式实施，指标更严门槛更高。（财联社）
行业观点：美“对等关税”落地，国内反制措施开始出台，在进出口压力加大情况下国内稳增长力度有望加强，扩内需加力建议关注中国核建、中国建筑、中国交建、中国中铁、中国电建、四川路桥等基建央国企，新质基建建议关注鸿路钢构、隧道股份、中国能建、中材国际等，出海建议关注上海港湾、北方国际、江河集团等。