家电行业周报：25Q1中国电视品牌出货量同比+4.7% 加征关税对黑电行业竞争格局影响有限
2、“对等关税”对电视行业竞争格局影响有限。主流电视品牌具备相似的在墨西哥等地的产能布局，预计加关税对黑电行业竞争格局影响有限。
公司重点公告
【TCL 电子】2025 年附带业绩兑现条件的奖励股份授予及股份奖励计划信托人增持股份安排公告以24 年经调整归母净利润16.1 亿港元为基准，设置公司层面业绩考核目标：
1）奖励股份授予归属比例80%（触发值）对应25-27 年经调整归母净利润增速在25%-45%、50%-75%、75%-100%（不含上限），对应经调整归母净利润触发值分别为20.1-23.3、24.1-28.1、28.1-32.1 亿港元（不含上限）。
2）奖励股份授予归属比例100%（目标值）对应25-27 年经调整归母净利润增速分别≥45%、≥75%、≥100%，对应经调整归母净利润目标值为≥23.3、≥28.1、≥32.1 亿港元。
【萤石网络】2024 年年度报告及2025 年第一季度报告2024 年，公司实现营收54.42 亿元，同比+12.41%；实现归母净利润5.04 亿元，同比-10.52%。
25Q1，实现营收13.80 亿元，同比+11.59%；实现归母净利润1.38 亿元，同比+10.42%。
【九号公司】2024 年年度报告
2024 年，公司实现营收141.96 亿元，同比+38.87%；实现归母净利润10.84 亿元，同比+81.29%。
【小熊电器】2024 年年度报告
2024 年，公司实现营收47.58 亿元，同比+0.98%；实现归母净利润2.88 亿元，同比-35.37%。
【星帅尔】2024 年年度报告
2024 年，公司实现营收20.77 亿元，同比-27.84%；实现归母净利润1.44 亿元，同比-29.03%。
【东贝集团】2024 年年度报告
2024 年，公司实现营收62.43 亿元，同比+5.74%；实现归母净利润1.27 亿元，同比-32.51%。
风险提示
关税政策波动、下游需求不及预期、行业竞争加剧、订单获取不及预期、上游原材料成本波动等风险、海运运费上涨以及港口堵塞造成货物交付不及时风险、新技术迭代风险、行业空间测算偏差、第三方数据失真风险、研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险等。