基础化工行业周报：择优而取 从气化技术参数看气化炉的选择
煤气化炉可分为固定床气化炉、流化床气化炉和气流床气化炉，各有优势。其中固定床气化炉：生成的合成气中甲烷含量较高，气体组分中可产生10%左右的甲烷，气化直接产生的甲烷量相当于产品总量的30-45%，大大减少了后续变换、净化以及甲烷化循环气压缩等装置的负担。流化床气化炉：原料接受范围较广，转化效率较高。流化床气化技术目前的应用以循环流化床为代表，能接受宽范围的固体供料，包括生物质、木柴、灰分非常高的煤等，尤其是灰熔点高的煤，因为其他类型的气化炉在熔化灰形成熔渣中损失大量能量；生产过程中无焦油、酚类物质生成。气流床气化炉：气流床反应温度高，原料适应性广，转化效率较高。气流床气化技术反应温度高（最高温度可达1700℃），原料适应性广，褐煤、烟煤、无烟煤等均可适用，此外对于水煤浆锅炉还可采用有机废液、废油、危废、垃圾飞灰等含碳原料；由于反应温度高，且多为高压条件下运行，大分子物质可被完全裂解和转化，产气中不含酚类、芳烃类物质；系统碳转化率最高可达99%以上。根据进料方式不同，气流床气化技术可分为水煤浆进料和干粉煤进料两类。对于干煤粉气化技术，合成气中有效气成分可达到90%左右；对于水煤浆气化技术，合成气中有效成分大于80%。
不同煤化工项目或适用于不同的气化炉技术。煤制气方面：基于原料煤的煤质、产品中天然气收率、设备投资额等方面进行考虑，固定床气化炉合成气中天然气含量相对较高、降低后续设备的负荷，更适合用于煤制天然气项目，目前很多规划产能也是基于上述考虑采用固定床气化炉，如伊犁新天煤化工年产20 亿立方米煤制天然气等项目。
煤制烯烃方面：基于原料煤煤质、碳转化率、冷煤气转换效率等方面进行考虑，气流床气化炉更适合用于煤制烯烃项目。如新疆山能化工准东五彩湾年产80 万吨年煤制烯烃等项目。与此同时，相较于水煤浆进料，干粉煤进料方式的冷煤气转换效率更高、碳转化率更优，因此目前很多规划产能也是基于上述考虑，采用粉煤气流床气化炉。
【配置建议】
随着国内外烯烃装置的降负退出，国内CTO、乙烷裂解等具有成本优势的装置有望受益，建议关注兼具烯烃成本优势及成长性的行业龙头：卫星化学、宝丰能源；新疆煤化工项目拥有较高的项目投资额，有望推动工程建设类公司及相关设备类公司的需求增长，实现业绩增厚，建议关注东华科技（东财建筑建材团队联合覆盖）；中长期视角来看，宏观企稳回升，关注国内表观需求增长带动的化工白马：万华化学、华鲁恒升、华峰化学、龙佰集团等。
【风险提示】
需求不及预期风险；技术应用进展不及预期风险；项目投资进展不及预期风险