汽车行业周报：国资委将推进整车央企战略性重组 助力汽车行业高质量发展
乘用车：3月1-23 日，乘用车零售115.4 万辆，同比增长18%，环比增长25%，今年以来累计零售433 万辆，同比增长5%；3月1-23 日，乘用车批发132.1万辆，同比增长16%，环比增长33%，今年以来累计批发518.6 万辆，同比增长13%。乘联会预计，伴随供给端优化叠加“两新”政策形成的组合拳有效刺激终端需求，3 月乘用车零售约185.0 万辆左右，同比增长9.1%，环比增长33.7%。主要标的：比亚迪（002594）、吉利汽车（0175.HK）、小鹏汽车（9868.HK）、上汽集团（600104）、长安汽车（000625）、广汽集团（601238）。
新能源汽车：3 月1-23 日，新能源乘用车零售62.2 万辆，同比增长30%，环比增长40%，今年以来累计零售204.8 万辆，同比增长34%；3 月1-23 日，新能源乘用车批发67 万辆，同比增长35%，环比增长30%，今年以来累计批发238.9 万辆，同比增长44%。乘联会预计，3月新能源乘用车零售可达100万辆，同比+46.4%，渗透率达54.1%，同比+4.7pp。主要标的：比亚迪（002594）、吉利汽车（0175.HK）、华域汽车（600741）、新泉股份（603179）、多利科技（001311）、美利信（301307）、溯联股份（301397）、川环科技（300547）、无锡振华（605319）。
智能汽车：3月29 日国家发展改革委党组成员、副主任郑备表示，针对智能驾驶领域，国家发改委以及相关部门将着力促进技术创新，提升产业的硬实力，将着眼于夯实新能源汽车的技术基础，推进整车及动力电池驱动系统，底盘车身、智能驾驶等产业链各环节的技术创新，加快固态电池研发攻关，高级别智能驾驶技术的应用试点，提升汽车芯片和操作系统的攻坚能力。我们预计，国内智能汽车后续有望在政策端的支持下迎来快速发展。主要标的：1）整车：
比亚迪（002594）、吉利汽车（0175.HK）、上汽集团（600104）；2）零部件：德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、科博达（603786）、伯特利（603596）、保隆科技（603197）、耐世特（1316.HK）、星宇股份（601799）、中鼎股份（000887）、拓普集团（601689）、沪光股份（605333）、均胜电子（600699）。
重卡：2 月重卡批发8.1 万辆，同比+36.1%，环比+12.7%，1-2 月累计批发15.4 万辆，同比-2.0%。2 月新能源重卡上险量达0.8 万辆，同比+304%，环比+15.6%，1-2 月累计上险量1.5万辆，同比+165.6%，渗透率达18.6%，同比+9.3pp。燃气重卡方面，2月燃气重卡上险量达1.8 万辆，同比+84.5%，环比+130.6%，1-2 月累计上险2.5 万辆，同比+59%，渗透率达31.0%，同比+4.6pp。截止3 月20 日液化天然气价格为4432.0 元/吨，同比+7.8%，环比-3.3%，汽柴比为0.6，天然气重卡具有一定经济性优势，考虑天然气重卡被纳入报废更新补贴范围，天然气重卡的经济性优势得到进一步增强，预计天然气重卡将成为25 年支撑行业销量增长的重要力量。建议持续关注重卡报废更新给行业内销带来的机会以及天然气重卡纳入补贴范围给天然气重卡板块带来的机会。推荐标的：潍柴动力（2338.HK/000338）、中国重汽（000951/3808.HK）、天润工业（002283）。
风险提示：政策波动风险、原材料价格上涨风险、终端需求不及预期风险等。