传媒行业周报：OPENAI连发O3/O4 MINI 谷歌上新GEMINI 2.5 FLASH PREVIEW版本
板块观点与关注标的：1）资源整合预期：中视传媒、国新文化、广西广电、唐德影视、吉视传媒、游族网络等；2）AI：荣信文化、奥飞娱乐、汤姆猫、盛天网络、中文在线、易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技、豆神教育、世纪天鸿、佳发教育等；3）游戏：建议关注确定性强的神州泰岳、恺英网络、巨人网络、吉比特，关注完美世界、ST 华通、冰川网络、华立科技；4）国企：
慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等；5）教育：学大教育等；6）港股：关注【阿里巴巴】【腾讯控股】【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，K12 教培龙头【新东方】及业绩弹性较大的区域龙头【思考乐教育】【卓越教育】。
【OpenAI 连发o3/o4 mini，比前代性能更强价格更低】4 月17 日，OpenAI同步上线模型o3 和o4 mini。OpenAI 表示，o3 是其目前最强大的推理模型，在编程、数学、科学及视觉感知等维度的基准测试中均刷新了SOTA 记录，尤其在分析图像、图表和图形等视觉任务中表现出色。外部专家评估显示，o3 在困难现实任务中的重大错误率比o1 降低20%。而o4-mini 则是一款专为快速、经济高效的推理而优化的小模型。该模型在非STEM 任务与数据科学领域超越前代o3-mini，甚至在AIME 2024/2025 测试中部分表现超过o3。两款模型在性能提升的同时价格更低。以AIME 2025 为例，o4-mini 较o3-mini、o3较o1，均可在同等推理成本下实现更高分数。
【谷歌上新Gemini 2.5 Flash preview 版本，思考深度可自由控制】4 月18 日，谷歌上新Gemini 2.5 Flash preview 版本。在大模型竞技场上，该模型与Grok-3、GPT-4.5 等模型并列第二，仅次于谷歌旗下的Gemini 2.5 Pro，并且在编程、复杂提示和长文本三个子榜单中，都与Pro 版并列第一。Gemini2.5 Flash 在性价比上表现突出。如果按照输入输出3:1 的比例计算，该模型是大模型竞技场1400 分附近最便宜的一款模型。此外，该模型支持用户自由设定思考深度，帮助预算不足的用户进一步控制成本。目前，preview 版本（不同于Gemini 网页版中的版本）已在Google AI Studio 和Vertex AI 的API 中上线。
【字节视频基础大模型发布，单GPU 可生成1080P】4 月15 日，字节发布视频生成基础大模型“Seaweed 海藻”（Seed-Video 的缩写）。该模型以70亿参数规模实现行业领先的高清视频生成能力，仅需单块40GB 显存的GPU即可实时生成1280x720 分辨率（720P）视频，并支持进一步采样至2K（2560x1440）分辨率。“Seaweed 海藻”采用DiT 架构在仅使用665,000H100 GPU 小时的训练量下，相当于在1000 个H100 GPU 上训练27.7 天，就实现了超越同类140 亿参数模型的生成效果，实现低成本高效益。相比之下，行业同类模型通常需消耗超百万GPU 小时。
风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。