通信行业周报：海外算力制裁加剧 关注算力硬件自主可控
周行情：本周（2025.4.14-2025.4.18）上证综指上涨1.19%，深证成指回调0.54%，创业板指回调0.64%。本周申万通信上涨0.53%。
考虑通信行业的高景气度延续，AI、5.5G 及卫星通信持续推动行业发展，我们给予通信行业“推荐”评级。
细分行业：本周（2025.4.14-2025.4.18）通信板块三级子行业中，通信网络设备及器件上涨幅度最高，涨幅为1.37%，其他通信设备回调幅度最高，跌幅为2.77%，本周各细分板块主要呈回调趋势。
个股方面：本周（2025.4.14-2025.4.18）通信板块涨幅板块分析方面，灿勤科技（ 14.70%） 、世嘉科技（ 13.47%） 、华脉科技（12.43%）涨幅分列前三。
本周观点：
1) 算力产业链：关税政策仍具有不确定性，海外H20 出口新增许可要求。在海外科技制裁加剧背景下，根据deepseek 实测数据，昇腾910C 在AI 推理侧已有不俗表现，性能及机会的同步改进将为国产算力硬件创造黄金发展窗口期。同时，国内算力基建在发改委“窗口指导”下资源统筹将更为有序，短期建议关注主线仍以国产算力及配套通信设备为主。建议关注：光迅科技（ 002281.SZ）、华工科技（000988.SZ）、源杰科技（688498.SH）等。
2) 卫星互联网：2025 年4 月17 日，信投建设采购网站已正式公示应用终端设备采购项目的中标结果，该项目业主方为上海垣信卫星科技有限公司，项目拟采购卫星应用终端整机。入围供应商包括中交航信、中科星辰、中兴通信等8 家供应商。终端产品偏产业链下游，商业闭环或将加速。建议关注：臻镭科技（688270.SH）等。
3) 无线通信设备链：德国《经济周刊》等媒体最近称，正在组建的新政府德国联盟党（基民盟/基社盟）和社民党制定的联盟协议中，“华为条款”被删除。这或许意味着，华为在未来几年很可能不会被排除在德国5G 网络外，建议关注国内华为通信链供应商。建议关注：灿勤科技（688182.SH）等。
风险提示：
国际政治环境不确定性风险、市场需求不及预期风险。