汽车行业周报：车展临近迎来新催化 看好整车和超跌零部件
汽车销量：3月31日-4月6日交强险上牌数据显示，汽车销量33.69万辆，较上周（3.24-3.30）下降30.2%。新能源车销量16.84万辆，较上周下降30.4%；新能源车渗透率为50%，较上周下降0.1pct。纯电动车销量10.59万辆，较上周下降33.7%；插电混动销4.50万辆，较上周下降26.8%。2025年4月W1（3.31-4.6）整体汽车销量为33.7万辆，较上月同期下降5.9%；其中新能源车销量为16.8万辆，较上月同期下降16.6%，对应渗透率50%，较上月同期下降6pct。
本周行情：本周A股汽车板块（长江一级行业）-5.34%，表现弱于沪深300（-3.78%），在32个长江一级行业中排名第23位。细分板块中，汽车检测-3.92%、汽车销售及服务-7.85%、综合汽车服务-9.40%、乘用车零部件-7.84%、商用车零部件-5.03%、轮胎-6.13%、乘用车-1.76%、卡车-4.47%、摩托车及其他整车-4.70%、轻卡及商用载客车-6.83%。
本周要点：
2025年4月23日上海国际车展开启，整车迎来新一轮新车投放，行业小旺季开启，有望催化板块。分品牌来看，自主品牌重点车型比亚迪汉L、唐L、长安深蓝S09、启源Q07、阿维塔06,、吉利领克900、极氪9X、星耀8值得期待；造车势力小米Yu7、理想I8、小鹏G7、问界M8等热度较高；合资品牌开启智能化升级，奥迪、奔驰、大众等多款新车值得关注。
投资建议：
车展临近有望催化板块，整车作为重要内需板块值得重点配置。墨西哥等地区关税影响较小，零部件整体上周调整较大，重点推荐超跌品种。商用车低估值具备防御属性，建议关注。
智能驾驶：智能驾驶将成为继电动化又一轮格局重塑的机遇，强智驾整车有望获取更高份额，同时加速数据积累进一步提升自身AI能力。
当下时间重点推荐强智驾投放整车：比亚迪、小鹏汽车、吉利汽车，小米集团、零跑汽车、赛力斯、长城汽车、理想汽车、长安汽车、上
汽集团等；智驾产业链推荐高壁垒格局环节，尤其产业紧缺涨价品种，重点推荐：伯特利等。关税反制或利好国内自主芯片企业。
机器人：国内外产业快速发展，后续催化较多。产业端，近期国内本体在灵巧手、大脑、运控等赛道持续突破，同时政策加速落地助力产业落地。Q2催化端，国内开普勒、云深处等将发新一代机型，同时全国机器人大会有望催化整体行情，海外特斯拉GEN3、Figure 03值得期待。当下，板块情绪有一定回落，且进入业绩期，重点推荐主业基本面优质，且机器人业务具有明确进展和弹性的标的：拓普集团、富临精工、凌云股份、敏实集团、爱柯迪、沪光股份等。
零部件：部分零部件受特斯拉销量下滑等一季度或有承压，但随二季度新车落地业绩有望回升。海外墨西哥不受本轮关税加征影响，前期超跌较为显著，全球化零部件有望迎来修复。重点推荐：福耀玻璃、新泉股份、星宇股份、继峰股份、华域汽车等。
商用车：以旧换新托底内需，天然气重卡及客车出海高景气。重点推荐：宇通客车、潍柴动力、中国重汽等。
风险提示：1、汽车销量增速不及预期；2、原材料成本大幅上升挤压零部件企业盈利；3、经济复苏弱于预期；4、智能驾驶渗透率提升不及预期。