道通科技(688208)：斩获北美大单 全年成长可期
与北美最大商用停车场运营商联手部署高品质充电解决方案。根据公司官网，北美最大商用停车场运营商LAZ Parking 宣布加速旗下停车场充电桩部署，选择公司作为充电桩独家供应商。第一阶段，公司中标北美地区5 万个商用交流充电桩，合计金额2.38 亿元。此次与LAZ Parking 的战略合作进一步凸显了公司在北美商用充电解决方案领域的综合竞争优势。我们认为，公司或将以此次战略合作为契机，深入拓展其他商用停车场运营商的合作机会，不断提升公司的品牌影响力，持续受益于新能源充电基础设施建设浪潮。
宣布美国区域产品涨价，消减关税影响。根据公司官网，公司宣布自5 月1 日起美国区域数字能源产品将涨价7%到 10%，提价幅度有效覆盖现行10%基础关税负担及相关成本。尽管有关税扰动因素，公司数字能源业务依然取得重大突破性进展。
一季报预告高增速，全年成长可期。2025 年3 月13 日，公司披露一季报预告，预期2025 年一季度实现归母净利润1.80~2.00 亿元，同比增长44.29%~60.32%。未来公司将持续加速推动AI 技术与业务场景的深度融合，赋能数智维修产品和数智能源产品及方案，逐步提高市场的占有率和影响力。
在AI 机器人业务领域，公司积极推进以巡检垂域大模型为核心的空地一体解决方案在能源、交通等领域的应用落地，为公司的未来发展蓄势聚力。
投资建议：公司传统业务格局稳定，充电桩等新业务有望打开公司第二成长曲线。我们预计公司2025-2027 年实现营业收入48.05/58.24/70.06 亿元，归母净利润7.90/9.67/11.84 亿元。对应PE 分别为20/16/13 倍，维持“增持”评级。
风险提示：公司充电桩产品发展不及预期风险；海外市场开拓不及预期风险；传统业务竞争格局恶化风险；经济波动风险等。