化工周报：溴素价格持续强势
1.重点行业和产品情况跟踪
供应紧张推动溴素价格大幅上涨。本周进口量减少，叠加企业库存偏低，整体来看溴素供应仍有压力。2025 年1-2 月份，中国共进口13491.848 吨溴素,进口量环比减少32.23%。其中，从以色列进口溴6842.03 吨，占总进口来源的51%；中国从约旦进口溴素1987.23 吨，占总进口来源的15%。另一方面，受价格持续大幅上涨的影响，下游客户出现急于采购的情绪。2024 年2 月中国溴素表观消费量为10080吨，较2024 年2 月份中国溴素表观消费量同比增加47.84%。根据百川盈孚数据，截至4 月13 日，溴素市场均价为38000 元/吨，较上周同期均价上涨4615 元/吨，涨幅13.82%。
制冷剂价格保持相对平稳，毛利略有扩大。受配额缩减影响，供需关系有望持续改善。空调出口订单持续增长，国内“以旧换新”政策加码，刺激终端消费热情，带动内贸情绪积极提升。截至4 月13 日，二代制冷剂方面，本周R22 毛利为23321.78 元/吨，较上周持平；R142b毛利为11085.56 元/吨，较上周减少0.27%。三代制冷剂方面，R125毛利为24074.25 元/吨，较上周上涨2.3%；R32 毛利为32419.63 元/吨，较上周增长了1.89%；R134a 毛利为27766.25 元/吨，较上周下降0.01%。
2.核心观点
制冷剂：即将进入需求旺季，主要制冷剂品种的价格和毛利均出现上涨。建议关注：巨化股份、三美股份、永和股份。
超高分子量聚乙烯UHMWPE：UHMWPE 纤维在军工领域的需求平稳增长，在人形机器人等科技领域的应用有望进一步提升行业景气度。
建议关注：同益中。
风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌、安全环保风险等。