电力设备及新能源行业周报：中欧电动车贸易战有望缓解 重视电网投资加码下的投资机会
锂电板块核心观点：南都发布783Ah储能固态电池，贸易战下重视欧洲新能源机会。1）3月国内电池产销延续高增，铁锂装车占比82.3%；2）南都电源发布储能用超大容量固态电池；3）中欧谈判启动，电动车关税有望取消。
光伏板块核心观点江苏省分布式光伏新政意见稿发布，抢装窗口期临近产业链价格预期偏弱。近期，江苏省发改委发布《关于贯彻落实〈分布式光伏开发建设管理办法〉的实施意见（征求意见稿）》，取消一般工商业自发自用比例限制，允许余电上网；大型工商业光伏项目可按集中式光伏电站备案；符合条件的项目可变更一次上网模式；明确特殊场景备案方式；2025年1月23日前备案项目按原政策执行；推动整村开发，支持金融机构专项支持。电网企业负责接网消纳。我们认为此次江苏省分布式新政意见稿，旨在优化分布式光伏发展环境，提升电网消纳能力，为江苏分布式光伏高质量发展注入新动能。
储能板块核心观点：CNESA公布24年度中国储能企业出货量榜单，两部委正式下发加快推进虚拟电厂指导意见。1）CNESA公布24年度中国储能企业出货量榜单，宁德、双登、科华、阳光等位居榜首；2）两部委正式下发加快推进虚拟电厂指导意见，虚拟电厂重视程度提升。
电力设备及工控板块核心观点：9省市公布25年特高压重点项目共26项，多个电机项目密集落地。1）各省市公布2025特高压重点项目，共涉及9省市26个项目；2）南方电网25年主网一次设备合计招标金额达12亿元，高压开关柜为主要产品；3）3月PMI稳定在扩张区间，多个电机项目密集落地；4）三星进军 AI 机器人领域，鹿明机器人企业半年两轮融资近亿。
氢能板块核心观点：国电投推动资产重组，南充市发布支持氢能产业发展政策。1）国家电投制氢设备招标，国家电投旗下又一公司资产重组；2）四川南充市发布支持氢能产业发展政策，广州恒运投资3.5亿开发制氢项目。
风险提示：电动车消费复苏不及预期、海外政策风险等；光伏下游需求不及预期；行业竞争加剧；上游原材料价格大幅波动；风电装机不及预期；政策落地不及预期；国际政治形势风险，市场规模不及预期；电网投资进度不及预期；氢能技术路线、成本下降尚存不确定性等。