北深两地发布医药创新支持政策点评：双城联动全链条支持药械创新发展
北京深圳同日发布医药创新支持政策：4 月7 日，北京市医保局等九部门联合发布《北京市支持创新医药高质量发展若干措施》，同日深圳市发改委医保局等四部门发布《深圳市全链条支持医药和医疗器械发展若干措施》，推动创新药、创新器械高质量发展，进一步强化在创新药械的研发、审评、生产流通、使用等方面全链条的政策支持。两地政策主要从持续促进临床试验提质增效、提升审评审批效能、人工智能赋能医药创新发展、加强投融资支持和终端临床应用等方面对创新药械从研发、审批到最后商业化全链条提供支持。
政策回顾：这是北京市连续第二年出台支持创新医药发展的专项政策，2024 年4 月17日北京已发布的《北京市支持创新医药高质量发展若干措施（2024 年）》实施成效显著。2024 年全市临床试验的启动用时压缩至24.9 周，实施罕见病药品“白名单”制度，建立临床急需进口药械的审批绿色通道，进口货值超过1500 亿元。570 种国家医保谈判药品纳入“双通道”管理，8 家知名外资药械企业在京新设研发或创新主体，医药健康产业规模同比增长8.7%，首次突破万亿元。 除北京、深圳外，此前上海、江苏、天津、广州等地均出台过相应鼓励政策。
投资分析意见：我们认为上述举措有助于创新药从研发到终端使用的全链条发展，是对此前提及的国家层面《全链条支持创新药发展实施方案》文件的具体政策落实。建议关注创新药、器械及AI 相关标的：1）创新药：恒瑞医药、科伦药业、新诺威、贝达药业、百济神州、科伦药业、奥赛康、盟科药业、一品红、康辰药业、康方生物、信达生物、复宏汉霖、科伦博泰生物、和黄医药、荣昌生物、康诺亚、和铂医药等；2）医疗器械：迈瑞医疗、联影医疗、开立医疗、澳华内镜、天智航、爱博医疗、心脉医疗、微电生理、佰仁医疗、爱朋医疗、诚益通、华大智造、微创机器人等；3）AI+：润达医疗、固生堂、晶泰控股、讯飞医疗科技、京东健康、平安好医生、医脉通、医渡科技、一脉阳光等。
风险提示：研发失败风险，业绩不及预期风险。