电子周报：英伟达发布新品 华为加速智能化应用
GTC 2025 大会上英伟达发布了多项新产品，阐述了对AI 产业发展的未来趋势。从大会上公布的产品路线图看，英伟达将每年升级全栈AI 系统和发布一条新产品线。华为公布了2024 年年报，华为打造算力底座，加速智能化应用。
英伟达发布新产品，推理端算力需求增长
算力需求还在持续高速增长。2024 年美国前四云厂总计采购130 万颗Hopper 架构芯片，预计到2025 年将会增长到360 万颗Blackwell GPU。同时预计全球数据中心建设投资额在2028 年将达到1 万亿美元。Blackwell Ultra NVL72 机柜预计2025 年下半年推出。Vera Rubin NVL144 将于2026 年上半年推出。推出的CPO 交换机相比传统交换机有大幅提升。推出了AI 推理服务软件Dynamo，NVIDIA DGX个人AI 超级计算机，通用人形机器人推理模型框架GR00T N1。
华为发布年报，全面推进智能化
2024 年华为实现全球销售收入8621 亿元，同比增长22.4%；净利润626 亿元，同比减少28%。2024 年研发投入达到1797 亿元，约占全年收入的20.8%，近十年累计投入的研发费用超过12490 亿元。总资产达到1.29 万亿，同比2.1%。资产负债率为57.8%，财务结构稳健。汽车业务收入增长4.7 倍并实现首年盈利，终端业务收入接近ICT 基本盘。公司基于鲲鹏、昇腾，发挥计算、网络、存储、云等多领域跨界协同优势，在超节点、集群等规模算力上打造差异化优势。
投资建议：关注AI 算力硬件产业链和国产设备材料产业链大模型不断迭代升级，AI 应用快速发展，建议关注算力产业链。同时推理端算力需求快速增长，建议关注算力产业链。相关标的：雅克科技和通富微电等。半导体经济周期于2024 年迎来反弹，建议关注国产IC 制造和国产设备材料产业链。相关标的：中芯国际、长电科技等。AI PC、AI 手机的推出叠加换机周期的到来，有望促进消费电子终端销量重回增长轨道，建议关注AI 硬件产业链。相关标的：立讯精密等。
风险提示：大模型迭代进展和AI 应用落地不及预期，下游需求复苏不及预期的风险