AIDC电能质量深度研究报告：AIDC建设热潮呼之欲出算力电力必须协同发展
高功率供配电与电能质量成AIDC规模化核心挑战。智算单机柜功耗显著提升，单个智算中心电力需求激增，城市电网承载力面临瓶颈。为满足超大数据中心用电需求，需要配建专用变电站以及冗余配置，其需求进一步增长。同时，高功率供配电与电能质量成为核心挑战，在2023年数据中心宕机事故中，场内供配电中断占比数据中心宕机事故的主要原因高达52%。
算力基建推动电能治理市场扩容，技术创新企业加速布局。全球电能质量治理市场规模预计2026年将达3319亿元RMB，其中数据中心对电能质量要求严苛，需求增长较快，叠加使用绿色电力的要求更增强了电能治理需求，若全球新增数据中心的80%实现绿电匹配，数据中心“源网荷储”建设在2025年将增加电能质量治理90亿元RMB以上的需求，到2030年预计这一需求增长到200亿元RMB。
投资建议：建议关注配套数据中心提供智慧模块化变电站的安靠智电，新能源微网相关的四方股份和安科瑞，以及电能质量管理相关的盛弘股份和爱科赛博。
风险提示：全球数据中心扩张进度不及预期、下游资本开支不及预期、市场竞争加剧、技术迭代风险。