突发政策：对原产于美国所有进口商品加征34%关税
格林大华期货0351团队点评：这是继2月10日对美国煤炭加征到18%关税后，中国对美国关税霸凌行为做出的进一步升级反击。2025年1-2月中国进口美国煤炭达到262万吨，且全部为炼焦煤。考虑到美国煤炭进口周期普遍为2个月，3-4月的关税政策导致美国煤炭基本失去中国市场的进口性价比。按照2024年美国煤进口总量为1213万，我们预计关税加征后导致的减量可能在1000万吨，这个数量对于2024年中国煤炭进口量5.4亿吨影响有限。从炼焦煤进口量来看，800万吨进口美国炼焦煤的减量对于1.2亿吨炼焦煤进口总量，在绝对数量和结构上的影响也有限。主要原因还是二季度蒙古煤长协价格下调和指数化定价后，中国进口蒙古炼焦煤存在总量替代进口美国煤的基础。