电力设备与新能源周观点：主产业链权重领涨 积极因素不断酝酿
光伏：当前板块情绪面底部明确，基本面向上可期，国内抢装+供给侧自律带动产业链价格持续上涨，预计Q2量利均环比修复，同时供改政策推进亦有望形成催化。建议关注细分板块：1）供给侧自律线条，主辅材龙头供需拐点可期；2）新技术线条，加速落地，弹性突出，包括BC、银包铜、铜浆等。个股推荐通威股份、福莱特玻璃、聚和材料、钧达股份等。
储能：基本面看户储全面进入景气上行阶段，欧洲渠道库存去化基本结束，新兴市场亦逐步进入出货旺季；大储全球需求景气无虞、产业链价格基本企稳，板块估值有望修复。继续推荐前期调整较多/2025Q1业绩预计较好的户储标的德业股份、锦浪科技、艾罗能源、固德威、禾迈股份、昱能科技、大储标的阳光电源、阿特斯等。另外，AIDC板块调整后逐步迎来布局机会，继续推荐数据中心业务有明确增量、新能源业务来到拐点的泛电力电子标的。
锂电：需求超预期的贝塔支撑下，基本面逻辑得到验证，产业链涨价持续兑现，盈利能力有望持续改善。年中若有新一轮谈价窗口，业绩上修或更明显。此外，新技术迎来密集催化，固态电池、硅碳负极和4680大圆柱等产业化趋势提速。建议关注细分板块：1）产品升级：铁锂、负极、电池。2）涨价：铁锂、6F、铜箔；3）海外供应链；4）新技术：固态、硅碳、4680、AI及机器人相关。个股推荐宁德时代、富临精工、中科电气、浙江荣泰等。
风电：我们认为近期海风开工逐步提速，陆风排产景气+零部件涨价，看好25年行业显著修复的趋势，重视后续深远海、出口、出货放量带来的持续催化。
建议关注细分板块：1）风机：盈利触底修复+出海+深远海；2）海缆：海风放量+出海+深远海；3）管桩：量利双升+出海+深远海。个股推荐明阳智能、东方电缆、天顺风能、海力风电等。
电力设备：本周特高压与出海等权重方向有所修复，小盘股明显调整，国网输变电第2批招标再度放量，产业订单持续景气，同时建议重视电网部署DeepSeek开源模型后的算力需求和AIDC带来的股价弹性。建议关注细分板块：1）特高压：招标、业绩有望超预期；2）数智化：AI应用与算力建设有望加速；3）出海：出口数据、贸易环境有望超预期；4）配电：受益于AIDC算力建设。个股推荐平高电气、许继电气、明阳电气、国网信通等。
新方向：重视有持续性催化的AI、机器人等主线行情。个股推荐麦格米特（英伟达服务器电源）、科华数据（UPS/HVDC）、科士达（UPS/HVDC）、国网信通（电力AI）、宏发股份（继电器）、三花智控（执行器），富临精工（关节模组+总成代工），浙江荣泰（丝杠），科达利（减速器），鸣志电器（灵巧手空心杯电机）、厦钨新能、容百科技（三元+硫化锂/硫化物电解质） 等。