农林牧渔行业研报：3 月肉鸡价格小幅回暖 关注五一和端午需求回暖支撑价格
黄羽鸡：价格上涨提振鸡苗销量，供给充足或致4 月鸡价承压。3 月黄羽鸡父母代鸡苗销量608.66 万套，环比+14.2%，商品代鸡苗销量1.44 亿羽，环比+18.3%。
3 月末黄羽祖代种鸡总存栏量278.81 套，环比+0.23%，处于2020 年以来高位，父母代种鸡总存栏2262.49 万套，环比-0.13%。3 月我国中速黄羽鸡销售均价10.75元/公斤，月环比+2.58%。考虑供给端相对充足，预计4 月鸡价或将承压。
蛋鸡：蛋价低位震荡，关注五一和端午临近支撑价格。3 月末蛋鸡苗价格4.30元/只，环比-1.15%，鸡蛋棚前批发价6.28 元/公斤，环比-7.65%，蛋鸡养殖利润-15.20 元/羽，环比+0.09 元/羽。供给方面，2024 年5 月起蛋鸡养殖持续盈利推动下半年养户补栏积极性增强，新增产能在2025Q1 释放，叠加栏内可淘老鸡数量有限，在产蛋鸡存栏量仍处高位，全国鸡蛋供应充足。随五一及端午临近，关注消费回暖对蛋价的支撑。
3 月白羽肉鸡苗收入、均价环比上升
（1）益生股份：3 月鸡苗销量4749.33 万只，环比-9.21%；销售均价2.91 元/羽，环比+0.55 元/羽。（2）民和股份：3 月鸡苗销量2613.77 万只，环比+2.85%；销售均价2.82 元/羽，环比+0.67 元/羽。（3）晓鸣股份：3 月鸡产品销量2946.55万只，环比+8.15%；销售均价4.43 元/羽，环比+0.19 元/羽。
3 月白羽鸡肉销量、收入环比上升
（1）仙坛股份：3 月鸡肉销量5.31 万吨，环比+75.00%；销售收入4.24 亿元，环比+77.33%；销售均价7978.47 元/吨，环比+1.19%。（2）圣农发展：3 月鸡肉销量12.34 万吨，环比+44.29%；鸡肉销售收入11.80 亿元，环比+41.10%；销售均价9562.40 元/吨，环比-2.20%。
3 月黄羽鸡收入、均价环比上升
（1）温氏股份：3 月肉鸡销量1.05 亿只，环比+27.38%；销售均价25.20 元/公斤，环比+28.90%。（2）立华股份：3 月肉鸡销量4490.29 万只，环比+36.64%；销售均价10.69 元/公斤，环比+3.09%。（3）湘佳股份：3 月活禽销售377.73 万只，环比-1.63%；销售均价9.38 元/公斤，环比+7.54%。
风险提示：禽业疫病不确定性；消费复苏不及预期等。