建筑：深化“一带一路” 构建命运共同体 关注建筑投资机会
越南：深化中越命运共同体建设。4 月14 日下午，中共中央总书记、国家主席习近平在越共中央驻地同越共中央总书记苏林举行会谈，会谈后，两党总书记共同见证中越双方签署的45份双边合作文本展示，涵盖互联互通、人工智能、海关检验检疫、农产品贸易、文化和体育、民生、人力资源开发、媒体等领域。双方发表《中华人民共和国和越南社会主义共和国关于持续深化全面战略合作伙伴关系、加快构建具有战略意义的中越命运共同体的联合声明》。4 月15 日，习近平在河内同越共中央总书记苏林共同出席中越铁路合作机制启动仪式。
马来西亚：建设高水平战略性中马命运共同体。4 月16 日下午，国家主席习近平同马来西亚总理安瓦尔举行会谈。会谈后，两国领导人共同见证中马双方交换30 多份双边合作文本，涵盖三大全球倡议合作、“儒伊文明对话”、数字经济、服务贸易、“两国双园”升级发展、联合实验室、人工智能、铁路、知识产权、农产品输华、互免签证、大熊猫保护等领域。双方发表《中华人民共和国和马来西亚关于构建高水平战略性中马命运共同体的联合声明》。
柬埔寨：携手构建新时代全天候中柬命运共同体。4 月17 日晚，国家主席习近平同柬埔寨首相洪玛奈在金边和平大厦举行会谈。会谈后，两国领导人共同见证中柬双方交换30 多份双边合作文本，涵盖产供链合作、人工智能、发展援助、海关检验检疫、卫生、新闻等领域。双方发表《中华人民共和国和柬埔寨王国关于构建新时代全天候中柬命运共同体、落实三大全球倡议的联合声明》。
“一带一路”密集催化，国际合作或迎新进展，关注建筑相关标的美国关税或推动中国政府寻求新的国际合作渠道。近期中美贸易摩擦不断，美国白宫新声明表示，由于中国采取报复性措施，美对华关税加征至245%，相比上一次美国上调关税（2025 年4 月10 日，美国政府宣布对中国输美商品征收“对等关税”的税率进一步提高至125%），上调幅度较大，但在该关税水平下，大量商品或已不具备市场接受可能性，即便美方继续加征再高关税，已经没有经济意义，并且，美国持续提升关税的行为实质性侵害了中方利益。
“一带一路”的内涵或更加丰富，建筑板块，关注海外业务占比较高的相关标的：1）看好外交新形势下“一带一路”投资机遇，推荐海外占比较高的国际工程公司，包括：中钢国际、中材国际、北方国际，以及海外占比较高的低估值建筑央企：中国交建、中国化学等，受益“一带一路”的新疆等区域建工龙头，以及持续开拓海外业务的上海港湾等。特别的，根据我们梳理统计，有许多上市建筑企业在越南、马来西亚、柬埔寨等东南亚地区承接业务，在本次习近平主席出访的催化下，这一类标的或都值得关注。具体来看，在越南展业的企业如中国能建、中国化学、中国核建、中国电建、中钢国际、中材国际、上海港湾、华设集团、柏诚股份等；在马来西亚展业的企业如中国中铁、中国能建、中国交建、中国建筑、中国化学、中国核建、中国电建、中交设计、中材国际、中钢国际、隧道股份、圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份、上海港湾、江河集团等；柬埔寨展业的如中国能建、中国交建、中国建筑、中国电建、中钢国际、中交设计、四川路桥、上海港湾、华设集团等。
风险提示
1、原材料价格大幅波动；2、个股基本面出现重大变化。