通信行业周报：AI推理陆续落地 6G渐行渐近
4 月17 日，豆包发布豆包1.5·深度思考模型，截至2025 年3 月底，豆包大模型日均tokens 调用量已超过12.7 万亿，是2024 年12 月的3 倍，是一年前刚刚发布时的106 倍；4 月16 日，微信上线AI 助手元宝，用户可以将它添加为好友，即可直接在微信聊天界面与其进行聊天互动，此外，腾讯宣布启动史上最大就业计划；4 月15 日，OpenAI 发布GPT-4.1、GPT4.1-Mini 和GPT4.1-Nano 三款模型，4 月17 日，OpenAI 发布o3 和o4-mini 模型。国产AI 产业链上游业绩陆续兑现，AI 推理大模型持续落地，AIDC 新项目陆续启动，体现出国产算力蓬勃发展趋势，我们看好国产AI 全产业链成长空间。
6G 产业不断发展，重视通信基础设施产业机遇2025 年6G 概念首次进入政府工作报告，2025 年4 月18 日，国新办召开新闻发布会，会议提到成立了IMT-2030（6G）推进组。目前，6G 正处于标准研究制定阶段，根据IMT-2030（6G）推进组预测，预计到2040 年，6G 各类终端连接数相比2022 年增长超过30 倍。我们认为，应当高度重视通信升级前期的基础设施建设，随着6G 技术的不断发展及标准确立，相关产业板块有望迎来对应的产业机遇期，包括天线、射频、通信芯片等领域。
持续看好国产AI 算力产业链、卫星互联网、6G 等七大产业方向一、AIDC 机房建设（AIDC 机房、柴油发电机、风冷&液冷等）。推荐标的：润泽科技、新意网集团、英维克、宝信软件等；受益标的：科泰电源、金盘科技等。二、IT 侧（国产算力芯片、服务器及电源）。推荐标的：紫光股份、中兴通讯；受益标的：寒武纪、海光信息、浪潮信息、华勤技术、欧陆通等。三、网络侧（交换机及芯片、光通信、AEC 铜连接、CDN 等）。推荐标的：紫光股份、中兴通讯、盛科通信、中际旭创、新易盛等；受益标的：锐捷网络等、博创科技、瑞可达、华丰科技、网宿科技等。四、云计算（公有云、私有云、算力租赁）。受益标的：中国移动、中国电信、中国联通、云赛智联、润建股份、宏景科技、海南华铁、大名城等。五、AI 应用：
受益标的：广和通、移远通信、美格智能等。六、卫星互联网：受益标的：
海格通信、铖昌科技、臻镭科技、盛路通信等。七、6G：推荐标的：中兴通讯；受益标的：硕贝德、大富科技、盛路通信、武汉凡谷、通宇通讯、世嘉科技、金信诺、信维通信、飞荣达等。
风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦