北交所周报：市场波动显著放大 北证50指数小幅上涨
北交所整体交易活跃度大幅回升。本周，北交所日均成交额约385.20亿元，较上周的204.99亿元明显回升。北交所本周整体成交额为1,926.01亿元，成交量为103.87亿股。本周北交所换手率为57.40%，高于科创板、创业板和沪深主板。
北交所整体市盈率为43.4倍左右，较上周有所回升。截至4月11日，北证A股的市盈率为43.4倍，较上周的42.8倍有所回升：科创板和创业板公司市盈率均较上周有所回落，分别为47.2倍和34.6倍。分行业看北交所上市公司的市盈率，传媒行业平均市盈率最高，为1，711.8倍，基础化工（+205.3 倍）与交通运输（+203.6倍）紧随其后。市盈率相对较低的行业是国防军工、计算机、家用电器行业。
山环能北交所IP0过会。4月11日，北京证券交易所上市委员会2025 年第3次审议会议结果出炉，岷山环能高科股份公司（以下简称“岷山环能”）符合发行条件，上市条件和信息披路要求，成功过会。山环能是一家集原生资源清洁生产、再生资源回收利用、高新材料制造于一体的资源生产和资源综合利用企业。公司此次IPO拟募集资金2.95亿元，用于用户侧电化学储能电站项目（一期）、退役动力电池梯次利用及回收项目（一期）、网络智能化城市矿山回收系统项目（一期）、材料科学与城市矿山联合实验室项目、岷山环能光伏综合智慧能源项目。
本周公告：本周北交所企业的重要公告覆盖资产购买、股东增持、股权激励、员工持股计划、业务进展、纪律处分等方向。并行科技公告了新的资产购买；长虹能源公告了股东增持计划：盖世食品公告了新的股权激励、员工持股计划；中草香料、科达自控公告了新的业务进展：百甲科技公告了北交所的纪律处分决定。
投资策略：北交所交投活跃度保持在较高水平，市场关注度保持高位。叠加北交所新股发行稳步推进，我们认为北交所板块具备中长期投资价值。对于 2025年投资策略，我们推荐三个主要方向：1）聚焦北交所新质生产力，关注具有成长潜力，布局热点赛道的公司，其一是业绩增速高、研发投入强的成长性公司，其二是募投项目产能释放助推业绩成长的公司；2）政策端鼓励并购，叠加北交所公司注重多元化布局及横向纵向拓展，关注进行产业链协同扩张或计划海外布局的公司；3）关注国央企“一利五率”，看好经营稳健且持续成长能力较强的国央企公司。
风险提示：政策支持力度低于预期的风险；技术送代较快的风险；市场竞争加剧的风险。