计算机行业双周报：谷歌发布新一代AI大模型GEMINI2.5 AI领域进展不断
计算机行业指数涨跌幅及估值： 申万计算机板块近2 周（2025/3/14-2025/3/27）累计下跌7.75%，跑输沪深300指数8.28个百分点，在31个申万一级行业中排名第31名；申万计算机板块3月累计下跌4.48%，跑输沪深300指数5.57个百分点；申万计算机板块今年累计上涨8.70%，跑赢沪深300指数8.76个百分点。截至2025年3月27日，据同花顺数据显示，SW计算机板块PE TTM（剔除负值）为49.14倍，处于近5年67.38%分位、近10年54.55%分位。
重点产业新闻：（1）谷歌发布新一代AI大模型Gemini 2.5 Pro，在代码编辑和软件开发能力方面表现突出；（2）OpenAI推出GPT-4o图像生成功能；（3）中国移动与阿里巴巴签署战略合作协议，将基于云、算力、大模型等共建AI产业新生态；（4）国务院国资委：将继续深化“AI+”专项行动；（5）腾讯表示2025年将进一步增加资本支出，占收入的低两位数百分比。
计算机行业周观点：近期，阿里巴巴、华为、腾讯等国内领先企业均表达出对AI发展的高度重视。阿里巴巴宣布，未来三年将投入超过3800亿元人民币，用于建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和，并在近期与中国移动签署战略合作协议，将基于云、算力、大模型等共建AI产业新生态。华为在最近的中国合作伙伴大会上宣布将全面推进全面智能化战略，包括打造算力底座，繁荣昇腾AI生态，用AI赋能华为产品等。
腾讯则在数月前开始重组AI团队以聚焦于快速的产品创新及深度的模型研发，并在近日的年报电话会上表示，2025年将继续增加AI相关的资本开支，持续推进AI研发与推广。海外方面，近期，谷歌发布新一代AI大模型Gemini 2.5及其Pro版本。Gemini 2.5 Pro在多项基准测试中全面超越OpenAI o3-mini、Claude3.7 Sonnet、Grok-3和DeepSeek-R1等全球前沿AI大模型，在代码编辑和软件开发能力方面表现尤为突出。而就在谷歌发布Gemini 2.5大约一小时后，OpenAI紧急发布了迄今为止最先进的图像生成器GPT-4o图像生成技术。随着各科技巨头继续加码AI领域投入，未来AI仍将保持较高的发展速度，建议持续重点关注AI领域投资机遇，包括AI算力、AI应用等。
风险提示：政策推进不及预期，下游需求释放不及预期，技术推进不及预期，行业竞争加剧等。