电力设备及新能源行业双周报：近期光伏组件价格延续上涨趋势
行情回顾：截至2025年3月27日，近两周申万电力设备行业下跌0.70%，跑输沪深300指数1.23个百分点，在申万31个行业中排名第22名；申万电力设备行业本月下跌0.26%，跑输沪深300指数1.34个百分点，在申万31个行业中排名第24名；申万电力设备板块年初至今上涨2.24%，跑赢沪深300指数2.31个百分点，在申万31个行业中排名第15名。
截至2025年3月27日，近两周申万电力设备行业的6个二级板块涨跌不一，风电设备板块上涨2.81%，光伏设备板块上涨1.54%，电网设备板块下跌0.55%，电机板块下跌1.61%，电池板块下跌0.94%，其他电源设备板块下跌8.74%。
截至2025年3月27日，近两周涨幅前十的个股里，太阳电缆、晨光电缆和华西能源三家公司涨幅在申万电力设备板块中排名前三，涨幅分别达38.66%、38.54%和31.40%。截至2025年3月27日，近两周跌幅前十的个股里，科华数据、科泰电源和杭电股份表现较弱，分别跌26.58%、25.78%和24.41%。
估值方面：根据iFinD，截至2025年3月27日，电力设备板块PE(TTM)为26.22倍。子板块方面，电机Ⅱ板块PE(TTM)为67.78倍，其他电源设备Ⅱ板块PE(TTM)为43.14倍，光伏设备板块PE(TTM)为19.65倍，风电设备板块PE(TTM)为28.62倍，电池板块PE(TTM)为26.37倍，电网设备板块PE(TTM)为24.35倍。
电力设备行业周观点：根据Infolink Consulting，截至3 月26 日当周，N 型182TOPCon 组件均价为0.74 元/W，分布式TOPCon 组件均价为0.76元/W，分别较春节前上涨了7.3%和10.1%，硅料、硅片和电池片环节的部分型号也有一定程度的上调。根据TrendForce，近期中国的分布式项目抢装潮大幅带动组件需求，造成分销商大量囤货，且巴基斯坦等国的贸易商因担忧中国市场抢装潮的影响，已提高进货量，中国头部组件供应商连续多次涨价。建议关注规模和技术领先，成本控制能力较强的光伏头部企业。
风险提示：电力行业政策风险；竞争加剧风险；技术和产品创新风险。