策略研究：4月金股
食品饮料——有友食品（603697.SH）一季度有望超预期，看好会员商超和零食量贩放量，新兴渠道高增之年。
农林牧渔——优然牧业（9858.HK）优然牧业作为全国最大的奶牛养殖公司直接受益于原奶价格上涨，且原奶价格上涨可使公司生物资产公允减值导致的亏损大大减少，我们认为公司作为奶牛养殖扩张速度较快和成本持续优化的企业，有望充分受益于原奶周期反转。
医药生物——华领医药-B（2552.HK）华堂宁自营团队100 人，对接500 家核心处方医院，目前快速放量。预计2025 年收入将会同比增长，而市场担心自建商业化不如2024 年拜耳的销售，存在较大预期差；二代GKA 将启动美国1b 临床，预计2025-2026 年BD 落地。
医药生物——奥锐特（605116.SH）公司地屈孕酮片当前进院8000 家，核心医院100 家，预计25 年核心医院进院150-200 家，销售800-1000 盒，对应增量超1 亿；司美Q1 发货约20kg，预计全年发货大几十千克，对应增量3-4kw；公司正在帮助客户做小核酸药首仿，预计Q3 订单将明确，对应增量1 亿。
家用电器——TCL 电子（1070.HK）2024 年公司利润端实现超预期，经调整后归母净利润16.06 亿港元（+100.05%），提前完成2025 年的股权激励考核目标，主系受到核心TV 业务规模增长和产品结构优化、创新业务高增以及降本增效措施不断落地的助力。智能眼镜业务的快速扩张有望在紧抓AI 端侧应用这一市场关注热点的同时，助推公司业绩和知名度进一步提升。
电子——华峰测控（688200.SH）AI 驱动全球半导体行业进入新高速增长期，半导体测试设备受益于行业新品类及出货量提升。半导体测试机国产化率持续提升，由泛模拟类逐步向soc 及存储等更大规模的领域替代，公司作为功率模拟测试机行业龙头，并逐步推出新品类产品，有望受益于AI 驱动高景气周期及国产替代大趋势。
纺织服饰——浙江自然（605080.SH）公司作为一家有多年技术实力积累 与技术壁垒，产业链景气度高，且叠加产能处于释放周期的优质户外运动 供应链企业的发展前景，持续推进。
纺织服饰——康隆达（603665.SH）公司作为手套生产制造企业，主业稳健，海外前瞻性产能布局优势逐步显现，锂盐受周期性价格波动影响有所承压。24 年受商誉减值、锂盐价格低迷带来亏损、越南项目转固拖累利润、汇兑损益等影响利润表现，我们认为24 年不利出清，25 年轻装上阵，有望释放利润弹性。
新能源——璞泰来（603659.SH）负极材料价格向下空间有限，新投产能有望改善盈利；公司隔膜、设备以及PVDF 业务盈利贡献稳定。
风险提示：
1、新产品及新产能投放不及预期；
2、行业景气度下行超预期；
3、经济增长不及预期。